Редакция LS подготовила обзор, что ждет нефтяной рынок Казахстана в 2026 году.
По предварительным планам министерства энергетики, в следующем году в стране будет добыто около 90 млн тонн черного золота.
В рамках ОПЕК+ с декабря этого года Казахстан может извлекать до 1,569 млн баррелей в сутки.
Законодательные изменения
С новым Налоговым кодексом будут поддерживаться проекты на зрелых и малорентабельных месторождениях.
Вместо прежней многоступенчатой схемы вводится альтернативный налог на недропользование, который заменит несколько действующих фискальных обязательств. Предоставленные налоговые послабления не являются безусловными. Компании обязаны направлять полученную экономию на конкретные цели: реинвестирование в развитие месторождений, реализацию инфраструктурных проектов в регионах присутствия, обучение и подготовку кадров, а также поддержку научных исследований.
Новая модель прямо запрещает выплату дивидендов за счет сэкономленных средств. Это означает, что компании не смогут извлекать мгновенную прибыль из предоставленных льгот, а будут обязаны использовать ее для устойчивого развития добывающей отрасли и социальной сферы.
Одновременно с этим внедряются инвестиционные договоры с индивидуальными условиями и гарантией фискальной стабильности сроком до 10 лет. Это особенно актуально для долгосрочных и капиталоемких проектов, прежде всего в нефтегазовой отрасли, где предсказуемость налоговой среды является критически важной.
Помимо этого, ранее вносились поправки в проект Закона "О недрах и недропользовании", согласно которым в стране предложено ввести обязательное участие государства в размере не менее 50% в проектах на малоизученных территориях в случае перехода на добычу. Ожидается, что введение гарантированного перехода с этапа изучения на этап разведки при соблюдении установленных условий позволит привлечь около $1 млрд инвестиций в геологический поиск на малоизвестных территориях.
Прогноз по стоимости
В ноябрьском прогнозе EIA (США) ожидает, что мировые запасы сырья продолжат расти до конца 2026 года, что будет давить на цену в ближайшие месяцы. Средняя стоимость снизится до $54 за баррель в I квартале и составит в среднем $55 за баррель по итогам всего года.
Согласно последнему опросу АФК, в ближайшие 12 месяцев средняя стоимость Brent будет держаться на уровне $62,6 за баррель.
Всемирный банк в своем октябрьском прогнозе также указал на увеличение глобального избытка нефти. При этом спрос на сырье растет медленнее из-за увеличения популярности электромобилей и гибридов. В Китае потребление черного золота также стагнирует. На этом фоне прогнозируется, что средняя цена на нефть марки Brent снизится до $60 за баррель в 2026 году (в среднем $68 в 2025 году). Это пятилетний минимум.
Goldman Sachs в ноябре ожидал, что в 2026 году средняя цена на нефть марки Brent составит $56 за баррель.
Экспорт нефти
Основным маршрутом экспорта казахстанской нефти продолжает оставаться Каспийский трубопроводный консорциум (около 80%), на котором к концу года было взорвано одно из ВПУ.
Между тем Казахстан активно работает над развитием альтернативных путей.
В том числе в 2026 году увеличатся поставки казахстанской нефти в Германию. Подписанное осенью этого года соглашение между "КазМунайГазом" и Rosneft Deutschland GmbH предусматривает увеличение ежемесячных объемов со 100 тыс. до 130 тыс. тонн. За девять месяцев 2025 года объем отправки казахстанской нефти на НПЗ Шведта составил порядка 1,5 млн тонн.
Также достигнуты договоренности и ведутся танкерные отправки через Каспий и далее на европейские рынки по нефтепроводу Баку – Тбилиси – Джейхан. В этом году планировалось довести объем экспорта до 1,7 млн тонн (1,4 млн тонн в 2024 году).
"Азербайджанская сторона выражает готовность к постепенному увеличению экспорта. В настоящее время совместно с КМГ и акционерами крупных нефтяных проектов разрабатывается дальнейший план увеличения объемов транзита казахстанской нефти через территорию данной страны", – пояснили в Минэнерго.
Параллельно укрепляется сотрудничество с Китаем по действующим нефтепроводам. В этом направлении в прошлом году было отгружено 1,2 млн тонн. Как недавно подтвердили в Минэнерго, кашаганская нефть потечет в Китай.
Проекты
По информации "КазМунайГаза", согласно планам на 2026 год и стратегическому развитию до 2030 года, на месторождении Рожковское должна стартовать фаза 2 проекта развития. Это позволит увеличить фонд действующих скважин и производительность до 2 млн куб. м сырого газа в сутки.
Добыча "ЭмбаМунайГаза" в 2026 году вырастет на 70 тыс. тонн за счет запуска месторождения Карасор Западный с утвержденными извлекаемыми запасами в 2 млн тонн нефти.
В ближайшие пять лет за счет ряда проектов добыча сырья ЭМГ вырастет на 200 тыс. тонн, а реализация товарного газа – на 700 млн куб. м ежегодно.
В целом за 11 месяцев 2025 года ЭМГ произвел 2,6 млн тонн черного золота.
В "Озенмунайгазе" ведутся опытно-промышленные испытания по бурению скважин малого диаметра (Slimhole). В 2026 году планируется бурение 122 таких скважин.
Есть и другие проекты.
Неопределенность вокруг активов "Лукойла" в Казахстане
Во II половине этого года США ввели санкции в отношении зарубежных активов "Лукойла". В Казахстане у него есть доли в "Карачаганак Петролеум Оперейтинг Б.В." (13,5%), "Тенгизшевройле" (5%), Каспийском трубопроводном консорциуме (12,5%), проекте "Каламкас-море – Хазар" (50%), "Аль-Фараби Operating" (49,99%). У "КазМунайГаза" 10% доли в КПО, 20% – в ТШО, 19% – в КТК, 50% – в "Каламкас-море – Хазар", 50,01% – в "Аль-Фараби Operating".
При этом Каспийскому трубопроводному консорциуму (КТК), Карачаганаку и "Тенгизшевройлу" разрешили проводить операции с "Лукойлом" и "Роснефтью".
Пока "КазМунайГаз" занимается оценкой влияния санкций на совместные проекты с "Лукойлом", эксперт отрасли Олжас Байдильдинов предполагает, что конечной целью санкций является инвестиционная привлекательность покупки доли "Лукойла" с дисконтом для американских и европейских компаний.
Тем временем в Казахстане работают над минимизацией последствий данных санкций.
На этом фоне среди потенциальных покупателей зарубежных активов российских компаний называют венгерскую MOL, Exxon Mobil, Chevron. Заинтересованность также проявил бывший совладелец PornHub австрийский бизнесмен Бернд Бергмайр.
Директор аналитической компании РАСЕ Analytics Аскар Исмаилов, в свою очередь, видит возможность для Казахстана в увеличении доли в нефтегазовых активах. В том числе можно купить долю в азербайджанском проекте.
Среди прочиху страны сохраняется возможность беспошлинно ввозить нефтепродукты из России. Это необходимо для стабильного обеспечения внутреннего рынка Казахстана необходимыми объемами топлива.
