В октябре 2018 года Национальный банк может ужесточить денежно-кредитную политику, повысив базовую ставку впервые за несколько лет. Такой прогноз озвучили аналитики, опрошенные LS.
Эксперт аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) Мерей Исабеков допускает, что размер ключевого инструмента изменится уже 15 октября. К такому решению регулятора, по его словам, подталкивают внешние факторы.
"Протекционистские действия президента США Дональда Трампа вкупе с растущими ставками Федеральной резервной системы (ФРС) продолжают сказываться на спросе на активы развивающихся стран, что провоцирует повышение инфляции и обесценение локальных валют. Тем временем основной задачей подавляющего большинства центробанков остается обеспечение стабильности цен. В подобной ситуации разворот денежно-кредитной политики в сторону ужесточения видится вполне объяснимым. Подобные события случились в Турции, России и в ряде других развивающихся стран. Поэтому Нацбанк может последовать этому курсу уже на ближайшем заседании", – высказал мнение Исабеков.
Он уточнил, что АФК проводит опрос среди профучастников финансового рынка. Согласно последним данным, участники в сентябре пересмотрели свои прогнозы по базовой ставке в сторону ее повышения. Так, если по итогам августовского опроса только 6,5% опрошенных прогнозировали рост базовой ставки к концу года, то по итогам сентябрьского опроса уже 62,5% респондентов ожидают ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) Нацбанка.
В частности, 50% опрошенных предполагают, что ставка к концу года будет на уровне 9,25-9,5% годовых. В настоящее время она находится на уровне 9%.
"Мы не ожидаем, что Нацбанк сильно повысит ставку, скорее всего рост будет на 0,25%. Но даже это изменение позволит смягчить текущие риски. В целом долгосрочная ситуация со ставками будет зависеть от средне- и долгосрочных оценок инфляции в стране. В данный момент денежно-кредитная политика регулятора близка к нейтральной и дальнейшее ужесточение ДКП вероятнее всего будет соответствовать мировым тенденциям – по мере роста базовой ставки ФРС центробанки других стран, в том числе из СНГ будут иметь основания для ужесточения денежно-кредитных условий в случае повышения волатильности и инфляционных рисков. Любое отклонение от общемировых тенденций может породить дисбалансы в экономике, что будет иметь негативные последствия для реального сектора", – отмечает собеседник LS.
Исабеков добавил, что в нынешней ситуации повышение базовой ставки Нацбанком может помочь сохранить стабильность курса тенге и ограничить инфляционное давление.
Аналитик "Финам" Сергей Дроздов также отмечает, что продолжающиеся негативные настроения на развивающихся рынках угрожают отдельным странам. Исходя из этого, он предполагает, что Нацбанк вполне может последовать за российскими коллегами и повысить ставку.
"Однако, на мой взгляд, на данном этапе веских оснований для таких действий у главного банка нет, тем не менее такой шаг возможен для обозначения границ приемлемого ослабления тенге", – уточнил Дроздов.
Он добавил, что повышение базовой ставки может плавно остужать перегретые рынки или в кризисные времена гасить спекулятивные атаки на национальную валюту.
Напомним, 3 сентября Национальный банк сохранил базовую ставку на уровне 9% с коридором +/-1%. При этом в ведомстве предупредили, что могут ужесточить ДКП.
"Нацбанк внимательно отслеживает динамику показателей, которые могут оказать влияние на инфляцию в ближайшие один-два года, но на данном этапе не считает необходимым принятие корректирующих мер. В случае усиления фактического и прогнозируемого инфляционного давления мы не исключаем возможности ужесточения денежно-кредитной политики", – подчеркнули в главном банке страны.
