Считаю, что курс тенге подойдет к 178-180. И там будет находиться. Так оно по всем параметрам правильно. Влияние санкций на Россию. Понятно, что все нехорошо и трудно, оно всегда плохо, когда война. Но катастрофичного влияния не окажет по нескольким причинам. 1. Курс доллара к рублю - важный индикатор, но не единственный определяющий. Товарооборот с ЕС у РФ, по-моему, 340 ярдов, а с США - 22 ярда - почувствуйте разницу. В РФ много долларов только потому что нефть продается за доллары, но с точки зрения реально важной пары - это евро/рубль. А евро ослабел к доллару за последние 5 месяцев (с начала мая) на 8%. Ну а если брать кросс курс по международным рынкам, то сейчас он 48,7 рублей за доллар. В июне был 46, но с февраля до мая колебался между 49 и 50,85. 2. За первое полугодие 2014 года положительное сальдо внешней торговли РФ выросло на 7,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. А июльское сальдо 2014 на 30% выше июльского 2013. 3. Цены на нефть и газ пока относительно стабильны. В то время как цены на металлы хорошо подросли за год: Алюминий +14,2%, никель +32,6%, молибден +33,17%, цинк +23,9%, палладий +18,43%. Медь, золото показали незначительное падение - единицы процентов. 4. Эффект всяких оттоков капитала уже был отыгран весной - летом. Понятно, что все это время были угрозы санкций, а значит инвесторы уже приняли все необходимые решения (вывели капиталы или не заводили их в РФ). Так подробно остановился на РФ в связи с тем, что заметил катастрофические ожидания влияния санкций на РФ и, как следствие, на Казахстан. Вернемся в Казахстан. 1. Положительное сальдо полугодия 2014 на 10% выросло по сравнению с 2013 ($ 22 650 против $ 20 040 млрд). 2. Цены на уголь падают - это плохо, но на металлы в целом растут - это хорошо. 3. Есть вопросы по объемам экспорта и добычи нефти - это проблема. Резюме: санкции против РФ практически никак не скажутся на Казахстане, разве что - косвенно, через замедление роста экономики. Обращаю внимание, что санкции замедляют и рост экономики ЕС. Не буду приводить развернутые доказательства того, что они действительно сами себе стреляют в ногу. (Впрочем, ослабление евро я уже привел). Равновесный курс тенге будет 176-180. И, кстати, не надо переоценивать влияние курса рубля к доллару. РФ тоже для нас не основной торговый партнер. Важный, но не настолько, чтобы фетишизировать курс тенге к рублю. Айдархан Кусаинов, финансовый аналитик генеральный директор консалтинговой компании «Алмагест»