Национальный банк назвал риски для инфляции

В случае снижения нефти до $40 за баррель увеличивается риск того, что годовая инфляция превысит целевой коридор в 2017 году

7 июня 2017 года
    

Инфляция как основная цель денежно-кредитной политики (ДКП) продолжит тенденцию к замедлению в годовом выражении при цене на нефть $50 за баррель. Однако в случае снижения стоимости черного золота риски увеличатся, передает LS.

Нацбанк четыре раза в год проводит прогнозные раунды, в ходе которых осуществляется прогноз основных макроэкономических показателей, в первую очередь инфляции, на среднесрочный период (предстоящие семь кварталов). На основе полученных прогнозов и оценок регулятор принимает решения по ДКП, в том числе по уровню базовой ставки.

В качестве базового сценария рассматривается цена на нефть на уровне $50 за баррель на протяжении всего прогнозного периода (со II квартала 2017 года по IV квартал 2018 года).

Оценки внешнего инфляционного фона и внешнего спроса не претерпели существенных изменений и в целом соответствуют траекториям предыдущего прогнозного раунда.

По оценкам регулятора, снижению инфляции будет способствовать стабилизация инфляционных ожиданий, сохранение предсказуемости ситуации на внутреннем денежном и валютном рынках.

"Шок предложения на определенные виды продовольствия, в частности овощи и мясо, наблюдаемый на протяжении последних нескольких месяцев частично компенсируется снижением третий месяц подряд индекса мировых цен на продовольствие, не вызывая существенных изменений в продовольственной инфляции. Ожидаемый сезонный рост внутреннего предложения продовольственных товаров в летние месяцы будет, по оценке, способствовать дальнейшему замедлению годовой инфляции в период до конца III квартала 2017 года", - уточнили в главном банке.

При этом, к концу текущего года возможно незначительное повышение годовой инфляции вследствие низкой базы IV квартала 2016 года, однако действие данного эффекта будет кратковременным. В 2018 году снижение годовой инфляции, по оценкам регулятора, продолжится.

Согласно прогнозам, годовая инфляция в Казахстане в течение 2017 года будет находиться в целевом коридоре 6-8%, а в 2018 году начнет плавное вхождение в целевой коридор 5-7%.

При этом, основные риски инфляции связаны c шоками предложения на рынке продовольствия, увеличением цен предприятий-производителей обрабатывающей промышленности, обесценением тенге к валютам основных торговых партнеров. В случае реализации сценария $40 за баррель увеличивается риск того, что годовая инфляция превысит целевой коридор в 2017 году.

В целом регулятор считает, что темпы экономического роста ускорятся до 2,8% (2,2% предыдущий прогнозный раунд) в 2017 году и до 3,6% в 2018 году. Пересмотр темпов роста связан с неожиданно высокими темпами восстановления экономики Казахстана в I квартале 2017 года. В предыдущем прогнозном раунде ожидалась более плавная динамика роста внутреннего спроса в 2017 году и его ускорение в 2018 году.

При этом в начале 2017 года наблюдаются более уверенные темпы восстановления экономической активности: рост объемов производства отмечался во всех основных отраслях экономики, сохранился рост инвестиций в основной капитал, впервые с ноября 2015 года реальные денежные доходы населения показали рост. В свою очередь, восстановление внутренней экономической активности привело к росту импорта. Таким образом, более высокая база 2017 года отразилась на пересмотре темпов роста ВВП в 2018 году.

Кроме этого, в главном банке уточнили, что предпосылки экономического роста на прогнозном периоде не претерпели изменений. Так, ожидается рост внутреннего потребления на фоне повышения реальных заработных плат, роста инвестиций в основной капитал, роста объемов добычи и производства минеральных ресурсов. Рост импорта потребительских и инвестиционных товаров в результате расширения внутреннего спроса будет выступать сдерживающим фактором роста ВВП. В 2018 году реальный ВВП будет находиться немного выше своего потенциального значения, усиливая тем самым инфляционное давление в экономике.

07

Следите за нашим Telegram - каналом, чтобы не пропустить самое актуальное
Подпишись прямо сейчас
Подписка на самые интересные новости из мира бизнеса
Подписаться
© Все права защищены - LS — ФИНАНСОВЫЙ ЖУРНАЛ    Условия использования материалов
Наше издание предоставляет возможность всем участникам рынка высказать свое мнение по процессам, происходящим, как в экономике, так и на финансовом рынке.