Доллар может подорожать до 520-540 к концу 2026 года при ухудшении внешних факторов. Такое мнение в беседе с корреспондентом LS выразил аналитик "Финама" Александр Потавин.
USD/KZT
Эксперт полагает, что смягчение денежно-кредитной политики Нацбанка несколько ослабило курс тенге.
"Тем не менее постепенное снижение ставки само по себе вряд ли приведет к заметному ослаблению курса тенге, поскольку даже при текущем уровне доходность по нацвалюте остается привлекательной для инвесторов за счет высокой реальной доходности. Поэтому курс тенге во многом будет определяться сезонным ростом спроса на валюту и конъюнктурой цен по нефти и металлам", – отметил А. Потавин.
По его словам, при ухудшении внешней конъюнктуры пара USD/KZT обычно демонстрирует плавное движение вверх или замедляет укрепление тенге. Однако фундаментальных признаков начала устойчивого цикла ослабления нацвалюты пока нет, поскольку влияние на курс оказывают временные факторы, такие как выплаты по бюджетным программам и спрос на валюту на время летних отпусков, а также поддержка со стороны экспорта сырья.
При этом давление по курсу казахстанской валюты может усилиться, если мировые цены на нефть станут снижаться более активно этим летом, в ситуации достижения мирного договора между США и Ираном.
До конца лета 2026 года по паре USD/KZT базовый диапазон оценивается в 483-512 тенге за $1, с возможными колебаниями в зависимости от внешних факторов, включая динамику мировых цен на нефть и спроса на валюту.
"Также очень важна динамика объемов экспорта нефти из Казахстана. Напомним, что в конце мая произошла масштабная авария на месторождении Тенгиз, где добыча упала в 17 раз. Соответственно, резко снизились экспортные поставки нефти. Но сейчас объемы добычи нефти на Тенгизе постепенно восстанавливаются", – добавил А. Потавин.
Однако в случае ухудшения внешней конъюнктуры (снижение цен на нефть) и ослабления экспорта (падение продаж нефти) возможно более существенное снижение курса тенге к доллару до 520-540 к концу 2026 года, прогнозирует аналитик "Финама".
RUB/KZT
По паре RUB/KZT на лето 2026 года аналитик прогнозирует торговлю в диапазоне 6,4-6,9 тенге за рубль. Здесь динамика будет зависеть от двух составляющих. Первое – от ситуации с курсом российского рубля (уровень ставок, состояние бюджета, санкций). Второе – от поведения пары USD/KZT.
Ожидается, что при стабильной макроэкономической ситуации тенге сможет немного укрепиться к рублю, а среднегодовой курс, вероятно, составит около 6 рублей за тенге.
Ранее профучастники назвали ожидаемый курс тенге к доллару на 2026-2028 годы.
