Казахстанский фондовый рынок может перейти на саморегулирование, а компаниям упростят выход на биржу, передает LS.
Эти и другие нормы содержатся в проекте Программы развития рынка капитала до 2030 года, который сегодня презентовало АРРФР. Документ направлен на формирование современной архитектуры фондового рынка и создание условий для его дальнейшего развития как одного из ключевых источников долгосрочного финансирования экономики наряду с банковским кредитованием.
Усиление роли институциональных инвесторов
В рамках программы планируется усилить роль институциональных инвесторов, которые способны сформировать устойчивый долгосрочный спрос на акции и облигации казахстанских компаний.
"В этом направлении рассматривается совершенствование подходов к управлению пенсионными активами и расширение возможностей для инвестирования средств финансовых организаций в инструменты внутреннего рынка", – сказала глава АРРФР Мадина Абылкасымова.
Упрощение выхода компаний на фондовый рынок
Также регулятор предлагает упростить выход компаний на фондовый рынок. В АРРФР считают, что целесообразно ускорить и сделать более удобными процедуры выпуска ценных бумаг за счет передачи регистрации в Центральный депозитарий и перехода к цифровому формату.
Одновременно планируется предусмотреть более гибкие условия размещения для среднего бизнеса, что позволит снизить административные и регуляторные барьеры и расширить круг компаний, привлекающих финансирование через фондовый рынок.
Для повышения ликвидности вторичного рынка акций планируется создать централизованный механизм заимствования ценных бумаг, который позволит институциональным инвесторам предоставлять временно свободные бумаги для рыночных операций. На этой основе будут разрешены покрытые короткие продажи, усилена роль маркет-мейкеров и предусмотрена поддержка независимой аналитики эмитентов.
Работа с иностранными инвесторами и повышение качества корпоративного управления
Один из ключевых шагов – подключение казахстанских акций к крупнейшим международным системам хранения и расчетов. Это позволит иностранным инвесторам работать с местными акциями через привычную инфраструктуру, снизит транзакционные издержки и расширит круг потенциальных инвесторов.
"Отдельное внимание будет уделено повышению качества корпоративного управления и защите прав инвесторов. Планируется повысить прозрачность деятельности публичных компаний, усилить требования к корпоративному управлению и обеспечить более эффективную защиту прав миноритарных инвесторов. Это особенно важно для формирования долгосрочного доверия к рынку и расширения участия частных инвесторов", – подчеркнула глава агентства.
Саморегулирование фондового рынка
Одновременно будет обновлена модель регулирования и надзора за рынком капитала. Агентством формируется риск-ориентированная надзорная модель с акцентом как на соблюдение формальных требований, так и на оценку реальных рисков и поведенческих факторов участников рынка. Отмечается, что в текущем году в пилотном режиме завершена апробация обновленной модели с усиленной оценкой защиты инвесторов и корпоративного управления. Ее планируется распространить на весь рынок.
При этом планируется увеличить самостоятельность биржи и ее регуляторных функций. Сегодня KASE уже выполняет ряд функций, связанных с допуском участников и эмитентов к торгам, раскрытием информации и мониторингом торговой активности. Следующим шагом станет формирование в структуре биржи независимого регуляторного комитета, который будет принимать решения независимо от коммерческого руководства биржи, при этом информация о выявленных признаках манипулирования рынком будет оперативно передаваться агентству.
Для реализации всех задач одновременно с программой разрабатывается новый закон "О рынке капитала". Если принятие программы ожидается в сентябре, то закон должен поступить на обсуждение в курултай в декабре.
Ранее стало известно, что в Казахстане появится надрегуляторная координационная площадка для KASE и AIX.
