«Спецдивиденд KCell – 162 тенге на акцию»

2 февраля 2013 года
Сегодня АО «Kcell» опубликовало свои финансовые результаты за 2012 год и объявило о выплате специальных дивидендов в размере 32,403 млрд. тенге или 162 тенге на одну простую акцию.  Дивидендная доходность к цене закрытия на 30 января 2013  в 1890 тенге составит 8,6% (17% годовых) или 10,3% (20% годовых) к цене размещения (1579 тенге). Детали:  Доходы выросли на 1,8% до 182 млрд. тенге. Росту доходов способствовал рост объемов голосовой  связи, рост передачи данных, а также доходы от разовых кампаний по продвижению продаж мобильных телефонов. Основной вклад в рост выручке внес сегмент передачи данных,  увеличившийся в абсолютном выражении на 4,69 млрд. тенге, а в относительном – на 66%.Доходы от голосовой связи выросли всего на 0,4% по сравнению с прошлым годом. Рост обусловлен увеличением голосового трафика на 70%, прироста абонентской базы компании на 2,6 млн. до 13.5 млн.  пользователей, а также роста показателя MOU (количество минут на одного  абонента). EBITDA, без учета единовременных расходов, снизился на 4.1% до 101,4 млрд. тенге. Рентабельность по EBITDA снизалась до уровня 55.7% против 59.2% в 2011г. Сокращение маржи  было обусловлено ростом расходов на интерконнект вследствие увеличения межсетевого трафика, ростом маркетинговых и финансовых расходов.Чистая прибыль сократилась на 7.5% до 61,8 млрд. тенге против 66,9 млрд. тенге в 2012 г.Компания выплатит 100% чистой прибыли за 2 полугодие 2012г. в виде специальных дивидендов в  общем объеме 32,4 млрд. тенге или 162 тенге на одну акцию. Среди главных событий прошлого года компания выделила покупку ее контролирующим акционером бизнеса по оказанию услуг связи в формате WiMax у компании «Alem communications» и косвенную покупку миноритарного пакета акций «Казтранском». После завершения сделки Kcell:
  • получает полный доступ к этим предприятиям. Сделка была осуществлена в интересах Kcell и по ее  итогам крупнейший оператор страны получает доступ к частотам, необходимых для развития сети 4G. 
  • Менеджмент видит благоприятные перспективы бизнеса и ожидает сохранения высокого уровня доходности и формирования денежных  потоков, как за счет перспективных проектов (развитие услуг мобильной передачи данных, развертывание 3G-сети и LTE), так и благодаря постоянным усилиям по оптимизации затрат. 
  • Снижение доходов Компании обусловлено усилением конкуренции на рынке мобильной связи, в частности, с приходом нового агрессивного игрока (Теле2), что привело к снижению тарифов.  К тому же на законодательном уровне были приняты решения по снижению ставок  интерконнекта, установлению предельных тарифов на внутрисетевые и внесетевые звонки, доступ к Интернету, а также изменению шага тарификации. 
Наше мнение: Событие, безусловно, позитивное для акций Эмитента. Объявленный размер  специальных дивидендов в 162 тенге на одну акцию существенно превысил наши ожидания, которые были на уровне 150 тенге. Таким образом, дивидендная доходность составит более 10% полугодовых к цене.

Источник: АСЫЛ ИНВЕСТ

Следите за нашим Telegram - каналом, чтобы не пропустить самое актуальное
Подпишись прямо сейчас
Подписка на самые интересные новости из мира бизнеса
Подписаться
© Все права защищены - LS — ИНФОРМАЦИОННОЕ АГЕНТСТВО    Условия использования материалов
Наше издание предоставляет возможность всем участникам рынка высказать свое мнение по процессам, происходящим, как в экономике, так и на финансовом рынке.