Рынок, которого нет

Айнура КАРГАЛИНОВА

Немало нареканий в адрес финансовых регуляторов приходится слышать в неформальных беседах с профессиональными участниками рынка, включая банки, накопительные пенсионные фонды и инвестиционные компании. «А не слишком ли много регулирования?», - задаются этим вопросом финансисты. Один из основателей АО «Финансовая компания «Real-Invest.kz» Бахт НИЯЗОВ обеспокоен тем, каким образом госорганы пытаются регулировать рынок, которого нет. В интервью LS он прокомментировал отстранение регулятором от должности председателя правления Real-Invest Елены Васильевой. - Бахт, отстранение от должности руководителя всегда порождает массу домыслов. Что произошло на самом деле? И согласны ли вы с решением комитета финансового надзора (КФН) Национального банка? - Я не вижу ничего страшного в отстранении руководителя компании. Однако важно понимать, как это событие характеризует общую ситуацию. Я, ради любопытства, поинтересовался, как часто бывший АФН, а ныне КФН, прибегает к такой санкции, как отстранение провинившихся руководителей финансовых организаций. Оказалось, были единичные случаи. Например, отстранили бывших топ-менеджеров Альянс Банка. Что же произошло именно в случае с Васильевой, я не знаю. У компании хорошая ситуация: клиенты довольны, акционеры тоже. В Real-Invest.kz прошла проверка. Нашли некоторые формальные нарушения, но ничего такого, из-за чего необходимо лишать поста руководителя. Умышленно законодательство не нарушали, ничего не скрывали, в заблуждение клиентов не вводили. - Все же, какие нарушения были выявлены? - Например, в случае, когда наш клиент заключал сделку на LSE, то она проводилась по правилам данной площадки. Выяснилось, что необходимо все сделки заключать согласно казахстанскому закону «О РЦБ». Но подобные ошибки присутствуют в работе, и они устраняются. - Тогда в чем дело? Почему КФН пошел на этот шаг? - Чем может быть мотивировано такое жесткое решение? Только тем, что пока у регулятора есть право применять такие решения, при этом, не объясняя, чем же оно мотивировано. Я знаю, как система работает изнутри. Если проверка проведена, то нарушения должны быть выявлены, и кто-то должен понести наказание. Меня беспокоит общая ситуация, поскольку государственные органы пытаются регулировать рынок, которого как такового нет. Например, прокуратура спрашивает: почему мы акции покупаем по низкой цене, а продаем намного дороже пенсионным фондам? Они, конечно, делают свою работу, ищут изъяны, и это правильно. Но во всем этом, к сожалению, один главный изъян: отсутствие ликвидности, отсутствие рынка. Пока не будет нормального рынка ценных бумаг, будет очень сложно отслеживать каждую сделку, которая покажется странной. Здесь не поможет даже, если всех поставить к стенке. Поэтому, если смотреть глобально на рынок, то важно, чтобы государство в лице соответствующих органов использовало свои возможности разнонаправленно. Если только штрафовать и наказывать, то в целом финансовая система будет только ухудшаться в части рисков. Мы, например, из 12 месяцев в году половину проводим в проверках, изъятиях документов и т.д. А работать когда будем?! Государственные органы должны понять, что дав возможность зарабатывать небанковским институтам, это хороший способ повышения финансовой устойчивости системы, который не хуже, чем санкции и наказания. Сейчас необходимо всеми силами, включая КФН, развивать небанковские финансовые институты, находить для них ниши в бизнесе. Тогда будет легче создать нормальный, ликвидный, а, самое главное, устойчивый финансовый рынок. Необходимо обратить внимание на опыт Индии. Мы специально ездили в Индию, изучали их модель рынка. Она нацелена на вовлечение людей, на стимулы в виде выигрышей, а не на наказания. Кроме того, она предусматривает наличие конкурентной среды среди участников. В Индии все государственные органы положительно относятся к тому, чтобы местные игроки много зарабатывали. Поэтому в этой стране ограничено участие нерезидентов, идет поощрение развития внутренних ресурсов. Это тот опыт, который нашей стране стоило бы взять на вооружение. Метод кнута не всегда действенен. - Планирует ли Real-Invest.kz оспаривать решение КФН? - Мы достаточно миролюбивая компания и не стремимся ввязываться в споры со своими друзьями и бывшими коллегами. Тем более, что на глобальном уровне это ничего не меняет. Само по себе решение не имело особой практической необходимости. Мы давно уже решили отказаться от всех лицензий, и я об этом информировал комитет. Мы специально создали новую компанию JAZZ-capital, ориентированную на население. А Real-Invest с фондового рынка уходит, о чем давно всех уведомили. Васильева имела основательную беседу с Еленой Бахмутовой на момент ее председательствования в АФН. Во время встречи были достигнуты все договоренности. Елена Бахмутова проявила себя, как профессиональный руководитель. Была выдана лицензия, взяты обязательства по устранению замечаний. И вот это неожиданное отстранение. Я не исключаю, что сама Васильева в частном порядке будет отстаивать свои права. На мой взгляд, основания для оспаривания решения у нее есть. Одномоментно лишить человека работы, это серьезный шаг, который влияет на всю жизнь. - На ваш взгляд, насколько необходим такой механизм, как отстранение? Особенно в частных структурах? - Отстранение важно в тех случаях, когда некомпетентность или непорядочность руководителя несет риски для финансового института. В остальных случаях, я считаю, этот механизм неприменим, и, если его используют, то он должен подчиняться определенной логике. Например, есть сомнения, что некий Петров ранее соответствовал требованиям по квалификации, а сейчас перестал. В этом случае необходимо его, как минимум, выслушать. В случае с Еленой Васильевой мы все узнали из прессы! Я спрашивал у Елены, почему она заранее не подготовилась к ситуации? На что она мне ответила, что с ней, вообще, ни о каких отстранениях никто не говорил. Необходимо, чтобы в подобных вопросах была определенная прозрачность, поскольку мы живем в гражданском обществе, и у нас есть конституционные права. На мой взгляд, любая надзорная система должна быть нацелена на своевременное выявление опасных тенденций. Именно на это регулятору нужно тратить силы и время, а не на частности. Например, на фондовом рынке наблюдается тенденция, когда более-менее грамотные частные инвесторы уходят за рубеж. И уходят инвесторы не через «белых» брокеров, а через «серые» forex-клубы или напрямую через западных брокеров. И если, не дай Бог, зарубежный брокер обанкротится, то клиенты, в том числе и казахстанцы, пострадают. На казахстанском рынке иногда имеет место дискредитация идеи вовлечения народа на фондовый рынок. Нам сейчас создали систему учета сделок на зарубежных рынках, при которой мы должны брать 2% комиссии с клиента. Естественно, что люди будут уходить и рисковать своими инвестициями. И это только один пример, а их много. Вот с чем регулятору можно было бы поразбираться! - Как отразится ситуация на вашей компании? - Мы не хотим уходить с фондового рынка. Но пока на этом рынке трудно зарабатывать – слишком жесткое регулирование. Некоторые мои коллеги предпочли покинуть РЦБ, поскольку у них прибыль от комиссий меньше, чем затраты на бумагу для отчетов в КФН. Но смена менеджмента для нас регламентированный процесс. Мы его только начинаем, и непонятно, сколько продлятся все процедуры. Если комитет не устраивала госпожа Васильева лично, то было бы проще сообщить нам об этом. Мы ведь не только брокер, но и листингованная компания, наши инструменты есть в портфелях ПИФов, пенсионных фондов, частных инвесторов. Нас нужно, наоборот, поддерживать в этом плане. Мы планируем запустить ряд проектов, и в самый ответственный момент увольняют директора. Я считаю, что государственные органы должны сейчас думать над тем, как поддерживать компании, которые на плаву, создают рабочие места, платят налоги. К тому же, кризис показал, что все крупные банковские конгломераты - это немодно. Необходимо строить устойчивую финансовую конструкцию. Если у нас в Казахстане из брокеров останутся Халык и Казком - это самое худшее, что можно себе представить для рынка. Справка LS: Комитетом по контролю и надзору финансового рынка и финансовых организаций Национального банка приказом от 20 июня 2011 года от выполнения служебных обязанностей отстранена председатель правления – член совета директоров АО «Финансовая компания «Real-Invest.kz» Елена Васильева. Также отозвано согласие на ее назначение на должность руководящего работника. Согласно сообщению КФН, глава компании отстранена от выполнения служебных обязанностей за нарушения законодательства о рынке ценных бумаг, выявленные в ходе проведения проверки Real-Invest.kz. В группу компаний Real-Invest.kz входят: АО «Финансовая компания «REAL-INVEST.kz», управляющая компания АО «REAL ASSET MANAGEMENT», с торговой маркой «Фаворит», ТОО «Микрокредитная организация «REAL-CREDIT.kz», продюсерская компания ТОО «REAL Art production.kz», АО «Брокерский дом «JAZZ CAPITAL», торговая марка «Брокерский дом «JAZZ CAPITAL» и ТОО «Ювелирная компания «REAL-GOLD».