Отечественный рынок акций на прошлой неделе смог удержать свои позиции, благодаря тому, что 2/3 акций повысились в цене. Начало минувшей недели было ознаменовано обвалом акций Казахмыса на 10%. Неделей ранее стало известно, что акции отечественного производителя меди исключаются из списка FTSE100 в связи со снижением рыночной капитализации. Снижение рынка продолжилось до середины недели. Ситуация на отечественном рынке улучшилась в четверг и пятницу, чему способствовали технические отскоки по акциям оутсайдеров, Казахмыса и ENRC, а также роста котировок Kcell, Казтрансойл и РД КМГ. Акции мобильного оператора по итогам недели прибавили 3,4% благодаря инвестиционному спросу. Yа текущих ценовых уровнях бумага все еще является сильно недооцененной. Акции Казтрансойл за пять дней прибавили почти 1% после публикации сильных финансовых результатов за 2012 г. – чистая прибыль компании составила 33,5 млрд. тенге, превысив показатель прошлого года на 29%. Отчетность дала надежду на хорошие дивидендные выплаты по итогам года. На 3% поднялись котировки РД КМГ. За это стоит сказать спасибо инвесторам, решившим покупать акции компании, несмотря на снижении прибыли РД КМГ на 23%. Причиной снижения прибыли стали убытки от обесценения основных средств в объеме 77 млрд. тенге, имеющие неденежный характер. Без учета этих убытков прибыль выросла на 14% до 238 млрд.  тенге. Кроме того, компания получила больше дивидендов от дочерних компаний, что может позитивно повлиять на выплаты дивидендов акционерам РД КМГ. Аналитики советуют инвесторам присмотреться к следующим акциям:

• Простые акции КазТрансОйл. Почти 50% выручки компании – это операционная прибыль, идущая в основном на капитальные затраты и выплату дивидендов. У КТО нет долгов и на балансе солидный объем денежных средств. Компания имеет хорошую историю дивидендных выплат. Аналитики ожидают значительного роста доходов и прибыли КТО в следующем году. Целевая цена по простым акциям КТО – 1 084 тенге. Прибыль компании выросла почти на 30% по сравнению с прошлым годом, показатели рентабельности выручки улучшились. Баланс наличности компании повысился при сохранении нулевого баланса долга. Возможным драйвером роста акций в горизонте 1-2 месяцев может стать решение по дивидендным выплатам, где возможны сюрпризы. 22 мая пройдет годовое общее собрание акционеров компании.
• Простые акции Kcell. У этих акций высокий потенциал роста. Фундаментально сильная бумага: качественный менеджмент, высокая эффективность и рентабельность, щедрая дивидендная политика, ведущие позиции на рынке. Целевая цена по простым акциям Ксеll – 2 745 тенге. Потенциальные драйверы: акции компании торгуются со значительной недооценкой к аналогам; во втором квартале будет выплата специального дивиденда на уровне 162 тенге на акцию (доходность 8% при текущей цене); прогнозная дивидендная доходность акции компании на 2013 г. составляет привлекательные 10% (по аналогам доходность на 2013 г. ниже 7%).
• Простые акции Казахтелеком. Высокий фундаментальный потенциал роста. Акции торгуются значительно ниже балансовой стоимости. Высокие показатели рентабельности денежных потоков. Благоприятные перспективы роста доходов и прибыли в связи с развитием проектов LTE и FTTH (Fiber To The Home). Компания объявила о намерении реализовать программу обратного выкупа акций в ближайшие 3 года с возможностью дальнейшей реализации, что возможно связано с планами по IPO на зарубежной площадке. Целевая цена по простым акциям компании – 24 487 тенге.
• Простые и привилегированные акции РД КМГ. Высокая дивидендная доходность. Высока вероятность выплаты специального дивиденда материнской компании «Казмунайгаз» в июле этого года в связи с наступлением срока погашения долга НК КМГ перед РД. Выплаты могут составить не менее 1 300 тенге на акцию. Прогнозы аналитиков – 1500 тенге. Не исключено возобновление программы выкупа привилегированных акций. Целевая цена по простым акциям РД КМГ – 21 694 тенге, по привилегированным – 16 250 тенге.

Источник: Asyl Invest