Спрос на уран в США повышают котировки "Казатомпрома", а энергетические компании демонстрируют высокий запас роста. Такими данными с корреспондентом LS поделился аналитик Freedom Finance Global Ансар Абуев.
Лидерство среди голубых фишек на локальном рынке сейчас удерживают фининстинитуты, а также компании энергетического и добывающего секторов.
Рекомендация – "покупать"
Air Astana: акции в 2025 году начали этап планомерного восстановления, и, на взгляд аналитиков, среднесрочная тенденция роста еще не завершена.
"На технической картине наблюдается позитивный для котировок сигнал в виде формирования круглого дна, а финансовые показатели по итогам третьего квартала улучшаются: выручка выросла на 20% год к году. Однако отмечаются и негативные события, такие как увеличение расходов на инженерно-техническое обслуживание из-за 14 внеплановых снятий дефектных двигателей Pratt & Whitney, что привело к снижению итоговой прибыли", – отмечает аналитик.
Вместе с тем у бумаги "сложное прошлое" со стартом IPO, и она часто появляется в СМИ в негативном контексте, уточнил А. Абуев.
"На данный момент запас роста составляет около 20%, а целевая цена – 1 050 тенге, что, на наш взгляд, достижимо в первом полугодии при пробое уровня 920 тенге. Рекомендация – "покупать", – отметил он.
Halyk Bank: лучшая бумага для портфельного инвестирования на местном рынке, считает аналитик. Компания демонстрирует стабильно растущие финансовые показатели, регулярно ставит рекорды по квартальным процентным доходам, зарабатывает много относительно своей стоимости (невысокий P/E на уровне 3,3х) и выплачивает самые высокие дивиденды по доходности среди бумаг индекса.
"Да, компания редко показывает взрывной рост, однако и не является такой стабильной, как KEGOC. Мы ожидаем, что акции в 2026 году продолжат расти, а инвесторам рекомендуем пристально следить за уровнем сопротивления 380 тенге – при пробое активно покупать. Рекомендация – "покупать", целевая цена – 420 тенге", – добавил А. Абуев.
KEGOC: так же, как и Народный банк, является дивидендной компанией с хорошим портфельным профилем. Если в случае с акциями HSBK они являются всесторонне сбалансированными, то KEGOC – чистый представитель защитного коммунального сектора: акции редко падают, если на мировых рынках идет спад, и также редко растут в случае ралли, отмечает аналитик.
Он указывает, что коэффициент бета бумаг ниже 1, что делает их якорной позицией для портфеля. При этом у акций довольно высокий запас роста – около 30%, что говорит о недооцененности.
"Тем не менее не стоит ожидать взрывного роста от бумаг: он, вероятнее всего, будет медленным и долгосрочным. Данные бумаги ценятся прежде всего за полугодовые дивиденды. На текущий момент их дивидендная доходность составляет 11%. Рекомендация – "покупать", целевая цена – 1 930 тенге", – считает А. Абуев.
Kaspi.kz: по мнению аналитика, компания переживает сложный период с точки зрения принятия инвесторами будущих рисков. Текущий бизнес в Казахстане дает позитивные результаты: к примеру, в III квартале компания показала продолжение роста процентных доходов и в целом комиссионной прибыли, а также улучшила будущие прогнозы.
"Однако в центре внимания сейчас находятся покупка турецкого маркетплейса Hepsiburada и успехи компании в освоении нового рынка, что является долгосрочным риск-фактором. При этом акции остаются довольно привлекательными для спекулятивной торговли, поскольку нисходящий тренд может быть прерван в ближайшие месяцы, что даст сигнал к росту перепроданных акций. Рекомендация – "покупать", целевая цена ADS – $95", – говорит собеседник LS.
КазТрансОйл: акции стали интересными после удачного отчета за III квартал и благодаря росту тарифов. Квартальная выручка показала рост и обновила рекорды, тогда как себестоимость повысилась не так значительно. В итоге по сравнению с прошлым годом улучшилась операционная маржинальность компании.
"Мы полагаем, что у бумаг есть возможность показать еще 20% роста, однако необходимо проследить, чтобы текущая консолидация, в которой находятся бумаги, не завершилась коррекцией и пробоем вниз. Рекомендация – "покупать", целевая цена – 1 190 тенге", – считает эксперт.
Solidcore – бумага-бенефициар "золотого ралли", которое, судя по динамике торгов, еще не завершилось.
"Акции компании на AIX уже достигли целевых цен, однако после выхода отчета мы, скорее всего, повысим их с учетом роста цен на сырье. Рекомендация – "покупать", – приводит данные аналитик Freedom Finance Global.
Рекомендация – "держать"
Банк ЦентрКредит: бумага четыре года подряд становилась лидером роста на местном рынке.
"Сможет ли она показать аналогичный результат пятый год – вопрос серьезный и неочевидный. По нашей фундаментальной оценке, у компании имеется небольшой потенциал к росту – около 100 тенге, а текущая рекомендация остается "держать", – говорит А. Абуев.
Сейчас котировки БЦК продолжают находиться в стабильном боковом тренде, который, судя по предыдущей динамике, может сохраняться довольно продолжительное время и затем неожиданно, без значимых новостей, продолжить рост. Целевая цена – 4,8 тыс. тенге, добавил собеседник LS.
"КазМунайГаз": сырьевая компания, которая показывает довольно стабильные результаты, несмотря на падение цен на сырье. Это касается как финансовых результатов, так и динамики цен на акции, отмечает эксперт. Сейчас бумаги торгуются в самой близи от исторических максимумов, тогда как нефть остается ниже $70. По данным аналитика, в III квартале выручка показала рост, несмотря на снижение цен на нефть, но в основном за счет ослабления тенге к доллару, который достиг дна как раз в конце сентября.
"В связи с этим IV квартал может оказаться зеркальным из-за укрепления тенге, и бумаги могут не показать роста в марте-апреле. Акции могут стать более интересными во втором полугодии, в случае новой волны ослабления нацвалюты. Рекомендация – "держать", целевая цена – 23,2 тыс. тенге", – добавил он.
"Казатомпром": главный бенефициар ралли урана и, неожиданно, бума ИИ-технологий в США. По данным аналитика Freedom Finance Global, поскольку ЦОД стали крупными потребителями электроэнергии, США на правительственном уровне начинают поддерживать индустрию атомных электростанций, что повышает спрос на уран. BofA прогнозирует, что в текущем году цены на уран взлетят еще на 50%.
"Мы в последнем обзоре бумаг (3 декабря) понизили рекомендацию бумаг до "держать", поскольку компания продолжала показывать отсутствие продаж обогащенного урана в 2025 году, что негативно сказалось на общих темпах роста выручки. С тех пор цены на акции и уран продолжили рост и, вероятнее всего, мы пересмотрим оценку после публикации финрезультатов за IV квартал, которые ожидаются в конце февраля – начале марта. Рекомендация – "держать", целевая – 27,9 тыс. тенге", – считает А. Абуев.
"Казахтелеком": бумаги показали неплохой рост в ноябре-декабре прошлого года после удачного отчета за III квартал, но перешли в боковой тренд со стартом 2026 года. Последняя квартальная выручка показала небольшое ускорение темпов роста, а операционная маржинальность значительно улучшилась за счет некоторого роста себестоимости и снижения общих и административных расходов. К тому же аналитик отмечает продолжение роста чистой прибыли, в том числе благодаря улучшению отдельных неоперационных показателей.
"Тем не менее наш прогноз по этой бумаге пока умеренный, рекомендация остается "держать", целевая цена – 37,9 тыс. тенге", – говорит аналитик.
Рекомендация – "продавать"
Kcell.
"Бумага, по нашему анализу, торгуется дороже, чем оценивается. Рекомендация – "продавать", целевая цена – 1 490 тенге", – резюмировал аналитик Freedom Finance Global.
Ранее на KASE поделились последними трендами на рынке ценных бумаг.
