Безусловно, количество IPO в первом квартале 2015 было скудным, но зато мы увидели несколько безусловных лидеров, удержавшихся выше цены размещения. Бум 2014 года в IPO пока не переполз в 2015 год. Жаль, прошлый год подарил столько приятных сюрпризов. По сведениям издания QuarterlyReviewOutlook185 IPO, объем размещений в 2014 году побил рекорд 2000 года с количеством 288 IPO общим объемом $94,8 млрд. Пока что в 2015 году мы увидели только 29 новых акций. Однако почти все они показали хорошие результаты со средней общей прибылью около 15%. Но мы все еще далеки от того, чтобы приблизиться к рекордам 2014 года по числу IPO. Почему наблюдается такой спад? Этому есть несколько причин. В частности, падение цен на нефть влияет на энергетические сделки.
Также в целом наблюдается повышенная волатильность на фондовых рынках. Не оправдавшая ожиданий прибыльность сделки Alibaba Group Holding Ltd (NYSE: BABA), показавшая всего около 60% годовых. К этому добавляются трудности, с которыми сталкиваются компании биотехнологий с малой капитализацией. Но, несмотря на малое количество IPO в 2015 году, мы уже увидели несколько выдающихся размещений на рынке. Итак, четыре самые эффективные новые акции из первого квартала 2015 года. Номер 4 в рейтинге лучших новых акций Box Inc (тикер BOX). Прибыль с момента IPO: 30% Box Inc (NYSE: BOX) представляет облачные платформы для хранения и обмена данными. Это, наверное, один из самых сильных дебютов для IPO в этом году. Первый день торгов принес акции upside 66%. Однако после этого акция немного сползла вниз. Основной причиной стала посредственная отчетность. В то время как выручка IV квартала выросла на 61% до $62,6 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, чистые скорректированные убытки составили $1,65 на акцию. Компания также потеряла около $15,6 млн cash в операционной деятельности. Большая проблема для компании - жесткая конкуренция. В числе конкурентов такие серьезные компании, как Amazon.com, Inc (NASDAQ: AMZN), Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT), Dropbox Inc., и Google Inc (NASDAQ: GOOG, NASDAQ: Googl). Совсем недавно Amazon нанесли удар, объявив, что будут предлагать неограниченный объем хранения всего за $59,99 в год. Любопытно, что при всем этом на инвестиционном раунде с результатами отчетности совместно с аналитиками генеральный директор Аарон Леви высказал претензии аналитикам за неправильный подсчет количества акций для прогноза доходов. Это, конечно, не помешало инвесторам начать сбрасывать акции. В конце концо, генеральный директор мог бы пообщаться с аналитиками и о чем-то более важном. Не самый лучший способ наладить отношения. Номер 3 в рейтинге лучших новых акций: Tracon Pharmaceuticals Inc (тикер TCON). Прибыль с момента IPO: 41%.
Tracon Pharmaceuticals Inc (NASDAQ: TCON) является биотехнологической компанией, разрабатывающей лекарства для лечения рака, возрастной макулярной дегенерации (ВМД) и фиброзных заболеваний. Компания опирается в первую очередь на биологию эндоглина, включающую в себя создание антител, которые связываются с рецептором эндоглина (эндоглин является фактором рубцевания тканей). Ведущим препаратом Tracon является TRC105, ориентированный на нескольких серьезных опухолей. Препарат находится во второй фазе испытаний. Tracon закрыл книгу по цене $10 - значительно ниже ожидаемого диапазона. Но в конце февраля резко вырос на фоне положительных оценок аналитиков. TCON имеет разумные затраты. В прошлом году убытки составили только $6,8 млн. Также компания получила около $3,6 млн лицензионных поступлений от своего главного партнера Santen Pharmaceutical Co., Ltd. (OTCMKTS: SNPHY). Номер 2 в рейтинге лучших новых акций: Shake Shack (тикер SHAK). Прибыль с момента IPO: 130%.
Shake Shack Inc (NYSE: Shak) является произведением знаменитого ресторатора Дэнни Мейера. Его карьера началась в середине 1980-х годов в области hi end ресторанной сцены Нью-Йорка. С Shake Shack он применил свои умения, такие как ориентация на сервис и премиум-ингредиенты, говядина без гормонов и антибиотиков для создания сети ресторанов быстрого питания. В короткие сроки стратегия помогла создать глобальный бренд. Можно видеть, как Shake Shack создал успешный концепт в таких местах, как Дубай, Лондон и Москва. Рост дал свои финансовые результаты. В последнем квартале продажи подскочили на 51,5% до $34,8 млн. Для инвесторов есть и риски: оценка на Shak очень высокая, с соотношением "цена-продажи" - около 4,5. Можно сравнить с индустрией Habit Рестораны Inc (NASDAQ: Habt), 1,3 для Noodles&Co (NASDAQ: NDLS) и даже 2,8 для El Pollo Loco Holdings Inc (NASDAQ: ЛОКО). Номер 1 в рейтинге лучших новых акций: Spark Therapeutics Inc (тикер ONCE). Прибыль с момента IPO: 203%.
Spark Therapeutics Inc (NASDAQ: ONCE) - правильное название компании, учитывая ее прибыль после IPO. Компания использует генную терапию для создания жизненно важных лекарств, которые обычно связаны с разовыми процедурами. Это делается в основном путем имплантации нормально функционирующей копии того же гена в организме человека. По большей части компания фокусируется на отдельных заболеваний, которыми страдает небольшое количество людей. Благодаря этому федеральное правительство дает существенные субсидии. Благодаря достижениям инженеров компании компания смогла добиться сотрудничества с Pfizer Inc (NYSE: PFE) для препарата СПК-FIX, предназначенного для лечения гемофилии типа B. Самым значительным препаратом компании является SPK-RPE65, находящийся в третьей фазе клинических испытаний. Препарат предназначен для лечения унаследованной дистрофии сетчатки. IPO, безусловно, помогло компании финансировать затраты на выпуск новых препаратов до 2018 года. После настолько удачного IPO компании GoDaddy, показавшей в первые 2 дня торгов 33% прибыли, мы ожидаем оживления рынка IPO и появления новых возможностей.
Аркадий Рахилькин, председатель совета директоров "Фридом Финанс".
