В Казахстане планируют сократить разницу в регулировании между национальным рынком капитала и МФЦА, передает LS.
Такие меры предложены в консультативном документе* (КДРП) к законопроектам о рынке капитала. Сейчас более мягкие требования и налоговые льготы в МФЦА приводят к перетоку компаний на эту площадку, что снижает активность и ликвидность внутреннего рынка.
Для выравнивания условий рассматривается создание координационного совета при Нацбанке с участием профильных регуляторов (АРРФР и AFSA). Предполагается, что он будет согласовывать требования к выпуску ценных бумаг, раскрытию информации и работе инфраструктуры.
"Механизмы координации должны быть направлены на выравнивание конкурентных условий между национальным регулированием рынка капитала и МФЦА, снижение административной и налоговой нагрузки при выборе площадки, а также предотвращение сегментации рынка", – говорится в документе.
В АРРФР считают, что предложенные меры помогут сформировать единый и конкурентоспособный фондовый рынок. Ожидается, что это создаст прозрачные и понятные правила для участников, усилит взаимодействие национальной инфраструктуры и МФЦА, а также привлечет новые инвестиции без потери гибкости международной площадки.
Кроме того, планируется развивать институт частного управления пенсионными активами. Сейчас рынок во многом зависит от ЕНПФ, что приводит к высокой концентрации и сдерживает конкуренцию.
"Консервативная инвестиционная стратегия ЕНПФ с преобладанием вложений в государственные и квазигосинструменты, а также практика удержания облигаций до погашения ("купи и держи") сдерживают диверсификацию спроса и ограничивают активную торговлю на вторичном рынке", – считают эксперты.
Также в агентстве предлагают упростить доступ малого и среднего бизнеса к фондовому рынку, убрав лишние барьеры и стимулируя компании активнее привлекать финансирование через биржу.
Среди других проблем – доминирование квазигоссектора среди эмитентов, зависимость МСБ от банковского кредитования, низкая ликвидность инструментов и необходимость доработки правил в сферах секьюритизации и исламских финансов.
Ранее сообщалось, что в Казахстане хотят внедрить новую систему надзорной оценки на рынке ценных бумаг.
*Консультативный документ регуляторной политики к проектам законов "О рынке капитала" и "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Казахстана по вопросам рынка капитала".
__wm.jpg)
