В Казахстане хотят внедрить новую систему надзорной оценки на рынке ценных бумаг. LS обратился в Агентство по регулированию и развитию финрынка за подробностями.
В ответе на запрос LS регулятор пояснил, что это будет ежегодный процесс мониторинга, охватывающий профучастников РЦБ с соответствующей лицензией АРРФР. Оценка будет проводиться на основе анализа внутренней документации компании, регуляторной отчетности, анкетирования и интервью с руководством, с формированием итогового надзорного профиля и выводов для дальнейших решений.
На этом этапе будут использоваться качественные и количественные показатели по четырем ключевым направлениям: защита интересов инвесторов, корпоративное управление, анализ бизнес-модели и обеспечение безопасности данных.
При этом основной акцент, по словам агентства, будет сделан на поддержке интересов инвесторов и поведенческом компоненте (реальная практика взаимодействий компаний с клиентами, предотвращение мисселлинга*, управление конфликтами интересов, корректность раскрытия информации и качество клиентского сопровождения).
"На текущем этапе система находится на стадии перехода от пилотирования к практическому внедрению. В 2025 году была проведена пилотная надзорная оценка ряда компаний, осуществляющих деятельность на рынке ценных бумаг Казахстана, по итогам которой были уточнены методология, перечень индикаторов и структура итоговой оценки", – отметили в АРРФР.
Кроме того, сейчас регулятор готовит отчет по результатам пилота, а также разрабатывает внутреннее руководство, которое закрепит порядок проведения надзорной оценки и единые подходы к формированию выводов.
Что касается 2026 года, то в планах агентства масштабировать процесс мониторинга на расширенный список компаний-профучастников. Однако внедрение новой системы будет сопровождаться дальнейшим развитием методологической и нормативной базы и подготовкой инициатив по улучшению регулирования в части требований к системам управления рисками и внутреннего контроля.
Таким образом, в АРРФР ожидают, что это позволит стимулировать игроков укреплять внутренние системы, повышать качество управления и более ответственно взаимодействовать с клиентами.
"В более широком смысле внедрение модели должно способствовать повышению прозрачности рынка, усилению доверия к нему и его дальнейшему развитию как полноценной альтернативы банковским продуктам для сбережений и инвестиций", – заключили в агентстве.
Ранее QAMS выступил с рядом инициатив на фондовом рынке, которые направлены на защиту прав миноритариев.
*Мисселлинг – продажа фининструментов с искаженной или неполной информацией, когда продукт не соответствует реальным интересам или профилю клиента.
