В текущем году акционеры "КазТрансОйла" (КТО) смогут получить более высокие дивиденды. Такой прогноз озвучили аналитики "Казком Секьюритиз", передает LS.
По ожиданиям профучастников, размер выплат по итогам деятельности компании за 2017 год может составить 160 тенге на акцию. К такому выводу они пришли исходя из финансовой отчетности КТО.
"Балансовая стоимость акции в настоящее время составляет 1542 тенге. Объем денежных средств и банковских вкладов на балансе КТО находится на уровне 73,2 млрд тенге, или 190 тенге на акцию. По нашим предположениям, в конце I квартала текущего года у КТО в наличии будет около 215 тенге на акцию против 239 тенге годом ранее. Несмотря на то, что денег у компании будет меньше, чем было годом ранее, она вполне может позволить себе увеличить сумму выплаты дивидендов по сравнению с прошлым годом. За 2016 года КТО заплатил дивиденды в размере 155 тенге за акцию. Мы ожидаем, что за 2017 год КТО заплатит 160 тенге за акцию в виде дивидендов", - высказали ожидания в "Казком Секьюритиз".
В целом аналитики уточнили, что чистая прибыль КТО за 2017 год составила 50,1 млрд тенге, что на 12,6% выше, чем в прошлом году. Рентабельность капитала (ROAE) при этом составила 8,5%, а рентабельность активов (ROAA) 6,8%. Маржа чистой прибыли выросла с 21,5% в 2016 году до 22,5% в 2017 году. Прибыль на акцию составила 130 тенге.
"Улучшение прибыльности по итогам 2017 года в основном связано с большим убытком от обесценения основных средств в 2016 году, а также с ростом доли в прибыли совместно-контролируемых предприятий в 2017 году. Получается, что улучшение прибыли не связано с основной деятельностью отдельно КТО. Выручка КТО за год выросла на 7,4%, а себестоимость при этом - на 12,9%. В результате этого валовая маржа упала с 37,3% до 34,1% в прошлом году. Рост себестоимости связан с ростом износа и амортизации на 20% и ростом затрат на персонал на 6,6%. Увеличение затрат на персонал связано с индексацией заработной платы производственного персонала с 1 января 2017 года", - привели данные аналитики.
При этом чистая прибыль по итогам IV квартала составила 2,04 млрд тенге, что является самым низким показателем за 2017 год.
"Финансовые итоги КТО за 2017 год мы оцениваем как умеренные. Положительным фактором является рост выручки и чистой прибыли. Отрицательными факторами считаем снижение валовой маржи и наличие отрицательного денежного потока по итогам года. В текущем году компания может продемонстрировать значительный рост выручки и чистой прибыли ввиду роста тарифов, если сможет совладать с расходами. С учетом всего вышесказанного и с учетом наших прогнозов мы пересматриваем нашу целевую цену по акциям "КазТрансОйла". Целевая цена по акциям КТО составляет 1770 тенге, это без учета фактора коррекции на сумму дивидендов", - резюмировали аналитики.
По итогам торгов на KASE 28 марта стоимость акций КТО составила 1578 тенге.
