Председатель Национального банка Тимур Сулейменов рассказал о причинах сохранения базовой ставки на уровне 14,25%, передает LS.
"Решение принято с учетом анализа данных и баланса рисков. Глобальная инфляция продолжает замедляться, а внутренняя экономика сталкивается с ее усилением. Основные причины – продолжение реформ в сфере комуслуг и устойчивый внутренний спрос, превышающий возможности внутреннего предложения. Инфляционные ожидания продолжают формироваться на высоких значениях. При этом, согласно опросу, промышленные предприятия прогнозируют замедление роста цен на готовую продукцию, сырье и материалы в III квартале 2024 года. Профессиональные участники финансового рынка, в свою очередь, ожидают, что инфляция достигнет уровня 8% к концу текущего года", – сообщил он.
Еще одним фактором сохранения базовой ставки, по его словам, являются тенденции во внутренней экономике.
"Деловая активность растет. Наибольшие темпы роста по-прежнему демонстрируют отрасли строительства, информации и связи и транспорта. Совокупный внутренний спрос остается устойчивым. Поддержку ему оказывают рост бюджетных расходов и потребительское кредитование. При этом инвестиционная активность в несырьевых секторах экономики продолжает расти, увеличившись на 16,5%. Значительный рост наблюдается в таких отраслях, как транспорт, информация и связь, а также отдельных секторах услуг", – пояснил Сулейменов.
В целом, по его словам, в августе темпы роста деловой активности продолжили улучшаться, индекс деловой активности составил 51,4. Это свидетельствует о продолжающейся фазе роста, считает он.
"Внешнеэкономическая конъюнктура также является одним из факторов при решении об уровне базовой ставки. Так, глобальная инфляция продолжает замедляться. Основные риски со стороны внешней среды по-прежнему сопряжены с уровнем инфляции в России как в одном из главных торгово-экономических партнеров нашей страны, а также с сохраняющейся геополитической неопределенностью. При этом на примере последних решений мы наблюдаем начало смягчения денежно-кредитных условий со стороны крупнейших центробанков мира", – высказался глава Нацбанка.
Между тем текущие нефтяные котировки балансируются на отметке около $80 за баррель, продолжил он.
"Поддержку ценам оказывает продление сокращения добычи нефти странами ОПЕК+. А также сохраняющаяся геополитическая напряженность. Принимая в том числе данные факторы, в базовом сценарии цена на нефть марки Brent установлена на уровне $84,5 в среднем за 2024 год с дальнейшим снижением до $82,5 и $77,5 в среднем в 2025 и 2026 годах соответственно. При этом текущие темпы собираемости налогов, ненефтяного дефицита бюджета и объем трансфертов указывают на высокую вероятность дальнейшего усиления фискального стимулирования. Реализация такого риска будет являться триггером для возможного пересмотра прогнозов", – считает глава Нацбанка.
В то же время, по его словам, умеренно жесткая денежно-кредитная политика будет способствовать замедлению базовой инфляции до 5% в 2026 году.
"Основные риски прогноза инфляции связаны с усилением давления со стороны внутреннего спроса, нестабильностью инфляционных ожиданий и возможным ускорением внешней инфляции. В части рисков отдельно хочется отметить проблему фискального разрыва и определения инструментов его закрытия. Мы видим определенные положительные сдвиги в рамках проекта нового Налогового кодекса. Вместе с тем считаем крайне важным, чтобы предлагаемые правительством изменения в полной мере способствовали замещению трансфертов из Нацфонда. Их объем по отношению ко всей денежной массе в стране в начале года составил 13,8%", – подчеркнул Сулейменов.
В связи с этим прослеживается необходимость в сложных, но нужных и значимых системных мерах по повышению собираемости налогов, доходов бюджета исходя из интересов как населения, так и бизнеса, резюмировал он.
Напомним, что с начала 2024 года Нацбанк уже трижды снижал базовую ставку. Следующее решение по ней будет принято 11 октября 2024 года.
Между тем аналитики рассказали о последствиях дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
