По его словам, немногие инвесторы готовы открывать длинные позиции в казахстанских бумагах: падающие котировки нефти Brent, сохраняющиеся на российском рынке волатильность и медвежьи настроения лишь способствуют дальнейшим распродажам. "Плюс ко всему, рейтинговые агентства начинают понижать суверенный рейтинг России, усиливая давления на котировки. В таких условиях мы наблюдаем и продажи отечественных бумаг на лондонской бирже (LSE), которая во многом диктует настроения на казахстанской площадке", - констатирует А.Байкенов.
Таким образом, аутсайдерами минувшей недели стали акции РД "КазМунайГаз", чьи котировки GDR (глобальные депозитарные расписки - прим. ред.) упали в Лондоне более чем на 22%, а простые акции на локальном рынке – на 14%. Как пояснил аналитик "Асыл-Инвест", причина падения заключается в том, что национальная компания "КазМунайГаз" отозвала свое предложение о возможном приобретении простых акций своей "дочки", находящихся в свободном обращении. Однако он полагает, что обратный выкуп все же может состояться, поскольку полная консолидация всех акций "дочки" и ее трансформация в частную компанию остаются одними из главных стратегических приоритетов материнской компании.
Айвар Байкенов добавляет, что большая долговая нагрузка вкупе с ограниченными возможностями капитальных инвестиций и дивидендных выплат акционеру (государству) порождают сильную заинтересованность в увеличении дивидендных поступлений. Как следствие, размер дивиденда на одну акцию РД "КазМунайГаз" с каждым годом увеличивается. Так, среднегодовые темпы роста за последние 5 лет составили 25%, а последние два года – 23%. При этом коэффициент выплат в среднем составил порядка 60% чистой прибыли. По подсчетам аналитика, в этом году, во многом за счет девальвации, прибыль компании составит порядка 250-260 млрд тенге, а значит размер дивидендов по итогам 2014 года может составить не менее 2 200-2 400 тенге на акцию. "Принимая во внимание текущие цены на рынке, дивидендная доходность в таком случае по простым акциям составляет порядка 17% (или более 30% годовых), а по привилегированным акциям – внушительные 20% (или порядка 40% годовых)", - поясняет он.
Наиболее ликвидными бумагами по итогам недели стали акции KEGOC. Айвар Байкенов отметил, что внешний фон и связанные с ним ожидания оказывают давление на котировки энергетической компании, а спрос на бумаги обеспечивается главным образом крупным институциональным игроком. "Мы не раз говорили о том, что для Единого накопительного пенсионного фонда такая бумага является достаточно интересной, учитывая долгосрочный горизонт инвестирования. Общий объем торгов по итогам недели превысил 90 млн тенге, а цена закрытия не опускалась ниже 500 тенге", - подвел итоги аналитик.
Гульназ Нурайхан
