Для развития рынка Казахстану нужно синхронизировать работу регуляторов и бирж. Такое мнение высказал банкир, независимый член совета директоров администрации МФЦА Галим Хусаинов на AFD 2026, передает LS.
Как отметил банкир, чтобы стимулировать отечественные предприятия становиться публичными, необходимо следовать нескольким пунктам.
"У нас в Казахстане на сегодняшний момент еще пока не произошел переход от управления собственником к просто собственникам. Если посмотреть, наши основные крупные компании ведут и управляют сами же собственники. Когда произойдет это разделение, тогда уже собственник будет мотивирован, чтобы выходить из тайности в публичность", – считает он.
Г. Хусаинов продолжил, что публичными компании становятся по двум основным причинам: для привлечения капитала на дальнейшее развитие и с целью выгодно реализовать свою долю.
"Сейчас у нас в основном компании зарабатывают за счет дивидендов, а не за счет продажи доли. Наверное, это основная причина, что нужно менять и как мотивировать. Здесь временной фактор. И второе – почему у нас компании не оцениваются иксами. То есть, когда они выходят на рынок, обычно потом падают. Особенно если квазигос смотреть, вот "Эйр Астана" – большой пример", – подчеркнул спикер.
Еще одной проблемой банкир назвал отсутствие достаточной ликвидности и институциональных инвесторов. Также Г. Хусаинов отдельно остановился на инфраструктуре рынка. По его словам, с этой точки зрения местный рынок маленький, но в нем параллельно действуют два регулятора и две биржи.
"Даже когда эмитент куда-то выходит, он должен выбрать, куда пойти. Но потом он, например, выходит на одну биржу, и у него появляются ограничения, потому что ликвидность между биржами не мигрирует: для этого стоят барьеры. Самый простой барьер: у нас есть институциональные ограничения для УИП, они не могут на AIX ничего покупать", – пояснил он.
На этом фоне спикер высказался о необходимости синхронизировать работу регуляторов и бирж, чтобы участники могли легко переходить между ними.
"На самом деле, это важно для развития рынка, чтобы мы не конкурировали, а объединились с точки зрения ликвидности. Потому что у нас ликвидности и так нет, и мы еще ее пытаемся между собой поделить", – заключил Г. Хусаинов.
