Компания "КазТрансОйл" (КТО) может осуществить дополнительные выплаты дивидендов в течение 2016 года. К такому выводу пришли участники казахстанского фондового рынка, передает LS.
Аналитики "Сентрас Секьюритис" уточняют, что в начале июня на Казахстанской фондовой бирже (KASE) были опубликованы изменения и дополнения в устав компании, утвержденные на годовом общем собрании акционеров (ГОСА) 27 мая.
"В новой редакции были внесены дополнения в части исключительной компетенции совета директоров (СД) КТО. Так, в перечень исключительной компетенции СД КТО добавилось определение размера оплаты услуг аудиторской организации за аудит финансовой отчетности, которое ранее входило в компетенции общего собрания акционеров. Данное изменение, по нашему мнению, позволяет значительно упростить процесс принятия решений по операционной деятельности компании. В свете текущей уязвимой ситуации на товарно-сырьевых рынках вследствие нефтяного обвала большинство сырьевых компаний могут испытывать потребность в дополнительном финансировании. Мы считаем, существует вероятность дополнительных выплат КТО в течение текущего года (промежуточные дивиденды, спецдивиденды)", - уточнили аналитики.
В "Сентрас Секьюритис" также привели данные консолидированных финансовых результатах КТО за I квартал 2016 года.
Согласно данным неаудированной промежуточной сокращенной консолидированной финотчетности за три месяца, на конец 31 марта 2016 года консолидированная чистая прибыль компании составила 19,8 млрд тенге - на 3,7% меньше результата за аналогичный период 2015 года. По их оценкам, разница обусловлена получением убытка от курсовой разницы и снижением доли доходов совместно контролируемых предприятий.
При этом за отчетный период КТО увеличила выручку на 2% до 54,7 млрд тенге, в основном за счет роста доходов от транспортировки сырой нефти на 1,8% до 45,01 млрд тенге.
Компания также увеличила себестоимость реализации на 5,1% до 29,6 млрд тенге, что было вызвано в основном ростом затрат на персонал (+9,8%), связанным с индексацией заработной платы производственного персонала, а также увеличением расходов на износ и амортизацию (+15,3%). В итоге валовая прибыль КТО составила 25,02 млрд тенге, незначительно снизившись за I квартал прошлого года на 1,4%.
Операционная прибыль КТО за I квартал текущего года превысила 23,3 млрд тенге, что выше показателя аналогичного периода прошлого года на 0,4% за счет роста прочих операционных доходов (в 3,2 раза), что было частично нивелировано увеличением общих и административных расходов (+11,7%).
В отчетном периоде компания зафиксировала убыток от курсовой разницы в размере 65,5 млн тенге против прибыли от курсовой разницы годом ранее в размере 1,1 млрд тенге. Кроме того, за I квартал 2016 года доля доходов совместно контролируемых предприятий составила всего 654,9 млн тенге, что ниже показателя за аналогичный показатель 2015 года на 38,4%. Так, прибыль до налогообложения составила 24,7 млрд тенге, и с учетом расходов по подоходному налогу в размере 4,9 млрд тенге чистая прибыль зафиксирована на уровне 19,8 млрд тенге.
Совокупный доход компании за I квартал 2016 года достиг 24,2 млрд тенге. Активы КТО на 31 марта 2016 года достигли уровня 623,8 млрд тенге, показав увеличение с начала года на 0,7%. В основном увеличение активов было обусловлено ростом денежных средств и их эквивалентов (+35%) и безпроцентных займов (+3,3%). Обязательства КТО на конец I квартала текущего года находились на уровне 126,6 млрд тенге, снизившись с начала года на 13,4%.
Эксперты "Сентрас Секьюритис" напомнили, что 27 мая на ГОСА КТО был утвержден порядок распределения чистого дохода компании за прошлый год и принято решение о выплате дивидендов по акциям в размере 133 тенге на акцию, которая является максимальной. Выплаты начнутся 27 июня 2016 года.
"В преддверии фиксации реестра (11.06) акции КТО продолжают демонстрировать положительную динамику. Мы сохраняем рекомендацию покупать акции КТО. В связи с высокой дивидендной лояльностью компании мы пересмотрели нашу целевую цену на акции КТО, которая в итоге составила 1 213 тенге за акцию", - подчеркнули аналитики.
Исполнительный директор "Асыл-Инвест" Нурлан Рахимбаев также полагает, что высока вероятность дополнительных выплат.
"Контролирующий акционер КТО - нацкомпания "КазМунайГаз" (НК КМГ) - в настоящее время нуждается в финансовых ресурсах в связи с высокой долговой нагрузкой. В прошлом году НК КМГ уже занимала средства у КТО на сумму 20 млрд тенге в виде беспроцентного займа и 30 июня текущего года должна погасить эту задолженность. Скорее всего, она погасит свои обязательства перед КТО за счет выплат дивидендов дочерних компаний, в том числе и КТО, за 2015 год. Однако, не исключено, что НК МКГ может снова обратиться за финансовыми ресурсами к КТО, но получить их уже в виде дивидендов. КТО на данный момент имеет избыточные денежные средства на балансе, даже с учетом выплат дивидендов за 2015 год", - уточнил Рахимбаев.
Собеседник LS прогнозирует, что в случае, если компания решит выплатить промежуточные дивиденды, размер выплат может составить от 20 млрд тенге, или 52 тенге на 1 акцию.
"Сейчас нельзя однозначно утверждать, когда могут произойти выплаты. Но такая возможность может осуществиться в текущем году. Важно учитывать тот факт, что что с учетом погашения долга перед КТО 30 июня текущего года, НК КМГ получит существенно меньший объем денежных поступлений от данной компании в текущем году. В 2015 году вместе с займом НК КМГ получил от КТО порядка 62 млрд тенге. В этом году, поступления составят всего порядка 31 млрд тенге. Головная компания НК КМГ осуществляет свою деятельность и обслуживает долги за счет дивидендных выплат дочерних компаний", - добавил Рахимбаев.
Начальник отдела управления активами "Казкоммерц Секьюритиз" Айвар Байкенов также предполагает, что акционеры смогут получить дополнительные дивиденды.
"Вероятность выплаты промежуточных дивидендов достаточно высокая с учетом того, что материнская компания "КазТрансОйла" испытывает серьезную потребность в деньгах. Изменения в уставе позволяют более оперативно принимать решения по дивидендам. Вполне возможно, что уже по итогам первого полугодия такие дивиденды будут. Сами выплаты могут произойти где-то в четвертом квартале текущего года", - уточнил собеседник LS.
Он считает, что размер дивидендов может составить порядка 50-60 тенге на акцию.
В то же время в самой компании КТО в ответе на официальный запрос LS отметили, что каких-либо решений по поводу дополнительных выплат не принималось.
"Уставом компании предусмотрена возможность выплаты дивидендов по акциям компании по итогам года и/или полугодия, и/или квартала. Принятие решений о порядке распределения чистого дохода, выплате дивидендов по простым акциям относится исключительно к компетенции общего собрания акционеров КТО. К исключительной компетенции СД КТО относится представление общему собранию акционеров компании предложений о порядке распределения чистого дохода за истекший финансовый год (полугодие, квартал) и размере дивиденда за год (полугодие, квартал) в расчете на одну простую акцию. Выплата дивидендов по простым акциям КТО по итогам квартала или полугодия осуществляется только после проведения аудита финансовой отчетности компании за соответствующий период. В настоящее время каких-либо решений по данному вопросу не принималось и обсуждений не проводилось", - подчеркнули в компании.
