В старые добрые времена, когда я был молодым преподавателем кафедры прикладной математики Новосибирского технического университета, у нас на кафедре стояли две самые современные тогда PC XT и AT c процессорами 8086 и 80286.
Монохромные экраны, Norton Commander и никаких изысков в графике. Вызывали они только скуку, однако очередь на них расписывали на месяц вперед, так как всем нужно было делать научные расчеты и писать кандидатские.
А в углу сиротливо засунутая за дверь небольшой каморки стояла Atari ST.
На ней невозможно было считать наши научные задачки, однако она обладала цветным экраном, потрясающим для тех времен графическим интерфейсом в стиле будущего iPhone и прекрасной игрушкой, называемой Pitfall ("Ловушка"). И в то время когда бесконечно загруженная PC XT пыталась реализовать наши сверхсложные регрессионные и дисперсионные анализы при пошаговом планировании экспериментов, мы, ожидая результатов расчетов, "резались" в "Ловушку".
Это было обалденно весело и одновременно обидно каждый раз падать на непроходимом месте в ловушку, подстроенную разработчиками. Спустя 25 лет с тех веселых времен я наконец-то понял, зачем все-таки мы провели за этой игрушкой столько прекрасных минут. Это были уроки, как избежать ловушек.
В настоящее время, как в старом Atari в игре "Ловушка", фондовый рынок полон ловушек, в которые инвесторы могут легко попасть. S&P 500 и Dow Jones Industrial Average упали довольно сильно из всех исторических максимумов. И многие инвесторы пытаются найти путь, как дешево купить и выиграть.
Я попытаюсь обрисовать несколько путей, как нельзя выиграть, и которых стоит избегать при принятии решений.
1. Не покупайте слепо на резком падении.
Это может показаться достаточно легко - впрыгнуть и купить акции на откате на волатильном рынке. В конце концов эта практика, казалось, очень хорошо работала раньше, в 2009 году. Однако по мере достижения все более высоких максимумов рынок становится все более сложным. Выбор сектора и индивидуальный подбор акции становится все более важным.
Покупка акций, только потому что, как кажется, скоро рынок пойдет вверх, может оказаться весьма опасной. При покупке на откате важно убедиться, что не было изменения в его долгосрочном тренде. The trend is your friend. Действительно, тенденция - ваш друг, если она не закончилась. Внимательно подходите к выбору акции и сектора.
2. Не гонитесь за победителями очередной отчетности.
Покупка горячих акций облачных технологий или компаний-производителей электроавтомобилей при том, что кажется и звучит как хорошая идея - также отличный способ потерять деньги на резко дергающемся рынке. Мы все слышали старую пословицу, которую брокеры любят помещать мелкими буквами в своих контрактах: "Прошлая доходность не являются гарантией будущих результатов". И это становится действительной истиной, когда дело доходит до отдельных акций.
Фондовый рынок всегда смотрит вперед на прогнозы результатов следующего квартала и года. Если вы видите результаты отчетности I квартала, это совсем не означает, что история обязательно повторится в II квартале. Доверяйте долгосрочной статистике и обязательно проверяйте ее на прочность с помощью нескольких разных индикаторов.
3. Не фиксируйте прибыль слишком рано.
Никто не хочет, чтобы победитель превратился в неудачника. Однако это столь же важно, как не обмануть самого себя и не дуть на воду, обжегшись на молоке. Помните железное правило - давайте вашей прибыли расти и безжалостно фиксируйте только убытки.
Надеюсь, на каждую акцию в вашем портфеле есть стоп-лосс (цена продажи, которая соответствует максимально возможным убыткам по вашей стратегии), именно там и фиксирован риск. Вы можете перемещать этот стоп-лосс, пока акция движется вверх. Таким образом, вы максимизируете потенциальный выигрыш в восходящем тренде акции. Никто не хочет быть парнем, который продал Google в $250, только потому что думал, что прибыль в кармане.
Избегайте ловушек. Не делайте ошибок. Описанные три пути - просто самые большие, которые инвестор может сделать на современном рынке. Ловушек больше. Рынок, который всегда отскакивает после падения, может дать инвесторам ложное чувство безопасности. Не позволяйте себя обмануть и действуйте вдумчиво, спокойно и уверенно.
председатель совета директоров "Фридом Финанс".
