В этом году публичными могут стать такие компании, как Instacart, Mobileye и Porsche, передает LS.
Аналитик Jusan Invest Мейршат Туремуратова считает, что 2022 год выдался крайне неблагоприятным на первичные размещения. В первую половину года компаниям в ходе IPO в США удалось привлечь в общей сложности $4,9 млрд (это 6% от суммы, полученной за аналогичный период 2021 года).
"Среди них только две организации сумели заработать более $500 млн: TPG (сектор финансов) и Bausch + Lomb (здравоохранение). Однако, по данным на 18 июля, они торгуются ниже своей цены размещения. В целом по миру объем привлеченных средств упал на 70% (по сравнению с 95% в США). Согласно Dealogic, всего за пять месяцев текущего года количество размещений в мире сократилось с 628 до 157 в сравнении с аналогичным периодом 2021", – сообщила она.
Тем не менее аналитик уточнила, что во второй половине этого года на IPO в США хотят выйти такие компании, как Instacart, Mobileye и Reddit.
"Instacart в мае этого года подала конфиденциальную заявку на первичное размещение. Компания представляет собой сервис по доставке продуктов питания, основанный в 2012 году. В прошлом году ей удалось привлечь $265 млн финансирования при оценке в $39 млрд. В марте нынешнего года оценка снизилась почти на 40%, до $24 млрд, чему способствовала распродажа бумаг технологических компаний. Ожидается, что размещение состоится до конца этого года, но все неоднозначно. Потенциальными андеррайтерами размещения являются Goldman Sachs и JPMorgan Chase", – заявила аналитик.
В свою очередь Mobileye представляет собой подразделение беспилотных автомобилей Intel. Ранее гендиректор компании Амнон Шашуа заявлял о полной решимости завершить первичное размещение к концу 2022 года. Количество акций, диапазон цен и какие-либо другие подробности не были объявлены. Приблизительная оценка может составить более $50 млрд.
Reddit – социальная платформа, которой ежедневно пользуются более 50 млн пользователей. В декабре 2021 года Reddit подала конфиденциальную заявку на IPO. В компании заявили, что планируют привлечь более чем $15 млрд. Ранее она получила свыше $410 млн финансирования при оценке в $10 млрд.
Далее эксперт отметила, что в Европе в скором времени может состояться IPO Porsche – подразделения Volkswagen по производству спортивных автомобилей. Согласно информации Bloomberg, размещение должно пройти в IV квартале текущего года. Porsche может получить оценку в 90 млрд евро и стать одним из крупнейших IPO в Германии.
Тем временем аналитик "Финама" Леонид Делицын считает, что в рейтинги самых ожидаемых IPO включают компании с высокой оценкой в последних венчурных раундах, исходя из предположения, что терпение инвесторов не бесконечно. Поэтому во всех таких списках фигурируют платежная система Stripe, система управления беспилотными автомобилями Mobileye, финтех Chime, логистический сервис Instacart и система управления большими данными Databricks.
При этом, по мнению Делицына, ближайшее полугодие является не лучшим временем для крупных IPO, потому что в условиях ожидания рецессии трудно привлечь много денег в растущие, но не прибыльные компании.
"Инвесторы предпочтут акции эмитентов из стабильных отраслей, способных регулярно платить дивиденды (например, телекомы), а вложения в IPO отложат до лучших времен. Помимо этого, для размещений маленьких компаний в предбанкротном состоянии действует принцип "на безрыбье и рак рыба". Инвесторы, желающие вложиться в IPO во что бы то ни стало, вливают и в такие компании, потому что других не предлагают" – пояснил он.
Что касается оценки ожидаемых размещений, то эксперт считает, что Stripe будет стоить дороже $100 млрд, Chime, Instacart и Databricks – около $50 млрд.
Делицын напомнил, что с начала 2022 года прошло 49 размещений акций и 86 юнитов (состоящих из акций и варранта*). При этом за аналогичный период прошлого года состоялось более 150 IPO, на которых было привлечено более $60 млрд.
В свою очередь аналитик Freedom Finance Global Алем Бектемиров ожидает, что во втором полугодии 2022 года публичными могут стать VinFast и ServiceTitan. Они представляют секктора производства электромобилей, систем помощи водителю, доставки продуктов, электронной коммерции.
Бектемиров согласен с тем, что сокращение количества размещений в 2022 году связано с ростом инфляции, ужесточением политики ФРС, что привело к опасению рецессии.
"Но тем не менее есть фундаментальные факторы поддержки – это потенциальные достижение пика инфляции и более мягкая политика ФРС во втором полугодии 2022, что может развернуть тренды в секторах роста и акциях IPO", – резюмировал Бектемиров.
Справка
*Варрант – ценная бумага, дающая держателю право покупать пропорциональное количество акций по оговоренной цене в течение определенного промежутка времени.
