На мировом рынке начинается новый сырьевой суперцикл. О том, чего ждать инвесторам, рассказали LS профучастники.
Оценивая ситуацию на рынке металлов, директор департамента аналитических исследований Jusan Invest Жумабек Темиржанов отметил, что с начала текущего года сырьевые рынки неплохо выросли. К примеру, индекс Goldman Sachs Commodity Index повысился на 15%.
Эксперт рассказал, что за этот период наиболее существенный рост показали медь (+11%), никель (+9%) и алюминий (+7%). Также сильную динамику продемонстрировали золото и серебро, которые выросли на 15% и 19% соответственно.
По его мнению, данная тенденция связана с оживлением экономики Китая и ожиданиями по снижению ставки ФРС США в этом году.
"Аналитики отмечают, что конъюнктура улучшается: спрос растет, а запасы снижаются. В частности, в Китае спрос увеличивается на фоне развития зеленой энергетики", – подчеркнул он.
Другой фактор обусловлен напряженностью на Ближнем Востоке, из-за которой растет стоимость золота. Темиржанов подчеркнул, что подобная ситуация наблюдалась осенью прошлого года, однако к дальнейшему росту цен это так и не привело.
"На наш взгляд, в мире сложились предпосылки для начала нового сырьевого суперцикла. Это сочетание таких факторов, как сильная экономика, высокая инфляция и грядущее снижение ставок мировыми центробанками. Скорее всего, не обойдет данный тренд стороной и металлы, поэтому мы смотрим оптимистично на их перспективы и видим потенциал для дальнейшего роста", – ожидает он.
Вместе с тем собеседник LS обратил внимание на то, что не все металлы продемонстрировали положительную динамику в текущем году. Так, железная руда упала на 22%, сталь – на 8,5%, палладий – на 4,5%, литий – на 11%, уран – на 2%.
Такое падение он объясняет еще не до конца восстановившимся спросом со стороны Китая, который так и не достиг тех уровней, которые были до замедления.
"Также давление на стоимость металлов оказывает переизбыток предложения, что привело к затовариванию складов данным сырьем. Однако в последнее время на фоне низких капитальных вложений со стороны производителей спрос и предложение начинают выравниваться, что, в свою очередь, должно привести к стабилизации цен", – отметил он.
Что касается рекомендаций, то в Jusan Invest оптимистично смотрят на перспективы лития как важного металла для возобновляемой энергетики. Кроме него, среди фаворитов инвесткомпании – уран, который продолжает рассматриваться как промежуточное звено в мировой стратегии по уходу от углеродной экономики в зеленую. А также золото, поскольку на него растет спрос в связи с высокой инфляцией и нестабильностью в мировой экономике.
Тем временем аналитик "Финама" Алексей Калачев рассказал, что к настоящему времени почти все металлы показывают положительную ценовую динамику. С начала года и по состоянию на 10 апреля наибольший прирост демонстрируют олово (+23%), серебро (+18%), золото (+14%), никель (+13%) и медь (+10%).
"Формально можно было бы назвать и литий, который подорожал на 16% после того, как в прошлом году упал в цене в пять раз. И титан, прибавивший 15% после снижения в стоимости почти в два раза в 2023 году", – дополнил он.
Вместе с тем аналитик подчеркнул, что в прошлом году отрицательную динамику показывала только черная металлургия.
"На волне декарбонизации и энергоперехода, роста производства электромобилей, быстрого развития возобновляемой энергетики, электротехники, микроэлектроники и информационных технологий наиболее востребованными в текущем году останутся электротехнические и батарейные металлы – медь, никель, алюминий, литий и кобальт", – заключил он.
Справка:
Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) – это широко используемый индекс товаров, отслеживающий производительность диверсифицированной корзины фьючерсных контрактов на товары. Он был разработан компанией Goldman Sachs в 1991 году и стал эталоном для инвестиций в товары. GSCI включает товары из различных секторов, таких как энергетика, сельское хозяйство, промышленные и драгоценные металлы.
