«БТА Секьюритис» (БТАС) ожидает краткосрочный эффект от опубликования позитивных данных медной группы «Казахмыс» за 2010 год. При этом БТАС пока не пересматривает рекомендацию по бумаге. Редакция LS публикует выдержки из ежедневного обзора БТАС. *** Казахмыс опубликовал итоги деятельности за 12 месяцев 2011 года. Улучшившиеся ценовые условия на целевых рынках и эффективный контроль производственных и неоперационных затрат позволили группе увеличить операционную прибыль по сравнению с 2009 на 60%, а рентабельность EBITDA до 60%. Детали: - Согласно распространенному отчету выручка компании выросла с $2,4 млрд. до $3,2 млрд. Данные не включают некоторые специальные статьи, а также доход, полученный по долевому участию в ENRC, в которой Казахмыс контролирует до 26%. - Наблюдается рост операционной прибыли на 60%, увеличение показателя EBITDA связано с ростом цены на медь к концу 2010 года. Так, средняя цена реализации меди за одну тонну составила $7 523. В сравнении с прошлогодней ценой демонстрируется рост в 50%, что объясняется стабильным и устойчивым ростом потребления катодной меди. - EBITDA дочернего Kazakhmys Copper возросла на 67%, до $1,7 млрд. благодаря существенному росту выручки. Инфляционное давление повлияло на операционные издержки Компании, особенно во второй половине 2010 года исходя от уровня инфляции 8%. Себестоимость реализованной продукции, без учета амортизации и НДПИ, увеличилась на 24% по сравнению с предыдущим годом, что отражает более высокие цены на расходные материалы, используемые в процессе. Затраты на ремонт также выросли так как дополнительный акцент был сделан на повышение эффективности активов. Наше мнение: на наш взгляд, данные по результату деятельности Казахмыс за 12 месяцев позитивны для акций компании. Мы ожидаем краткосрочной позитивной реакции рынка на результаты. Улучшение производственных показателей благодаря укреплению цен на металлы, стабильный спрос на медь позволяют компании генерировать стабильно высокие потоки, что в свою очередь увеличивает акционерную стоимость предприятия. Ниже приводится выдержка из таблицы рекомендаций БТАС, касающаяся Казахмыс

Эми- Тент	Биржа	Валюта	Пос-ледняя цена	Целее- вая цена на 2011 г.	Дата выстав- ления целе- вой цены	Рекомен- дация	Потен- циал,%
KAZAKHMYS PLC	LSE	GBp	1 487	1 427	12.05.2010	ДЕРЖАТЬ	-4%