Президент Касым-Жомарт Токаев подписал закон, который защищает права миноритарных акционеров, передает LS.
Так, в документе "О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты по вопросам регулирования и развития страхового рынка и рынка ценных бумаг, банковской деятельности" отмечается, что для защиты миноритариев вводится требование для казахстанских брокеров и дилеров оценивать инвестиционный профиль и квалификацию клиента.
Кроме того, оказывать услуги инвестиционного консультирования могут только лицензируемые организации (брокеры, дилеры, управляющие инвестпортфелем).
Между тем исполнительный директор QAMS Данияр Темирбаев заметил, что прежде всего в законе четко прописана цена выкупа акций у миноритариев, в случае, если у общества появляется новый крупный акционер (при консолидации 30% и более голосующих акций одним лицом или группой связанных лиц).
"Тогда новый собственник должен выкупить бумаги у миноритариев по наивысшей из двух цен: по которой консолидатор приобрел пакет у прежнего контролирующего акционера либо по средневзвешенной стоимости акций на бирже за последние шесть месяцев. Эта формула применяется, если бумаги компании находятся в представительском списке биржи. Если же АО непубличное, то привлекается независимый оценщик. Но выкуп производится по цене не меньше, чем у контролирующего акционера", – пояснил он.
Кроме того, как отметил Темирбаев, в закон введена норма о "зеркальном сплите" (дроблении акций). То есть если происходит разделение простых акций, то должно по такому же коэффициенту дробиться и привилегированные бумаги, и наоборот.
Вместе с тем в документе также прописаны случаи, когда возможен отказ от права преимущественной покупки акций.
Совет директоров на основании решения общего собрания акционеров или устава общества может принять решение о размещении (реализации) бумаг без применения преимущественного права в случаях выплаты вознаграждения членам СД акциями, поощрения работников АО акциями и проведения IPO.
"В целом вышеуказанные поправки, безусловно, улучшают нормы законодательства в части защиты прав миноритариев. Для нашего рынка это означает прецедент, когда интересы сообщества миноритарных инвесторов учитываются в процессе законотворчества", – отметил Темирбаев.
При этом он добавил, что корпоративное законодательство Казахстана до сих пор нуждается в развитии. В частности, речь идет о прозрачной процедуре выкупа акций, предусмотренной законодательством США – tender offer.
"Актуальным вопросом для инвесторов является возможность сальдирования убыточных сделок с фининструментами на зарубежных рынках. Проще говоря, при налогообложении должны учитываться не только прибыльные, но и убыточные операции. Инвесторы также проявляют большой интерес к правовой инфраструктуре МФЦА. Должна быть предоставлена реальная возможность разрешения корпоративных, коммерческих и налоговых споров в суде МФЦА", – резюмировал эксперт.
