"По основным потребительским товарам мы полностью зависим от России"

Хотел бы остановиться немного на внешней торговле нашей страны.

Начнем с экспорта. За 6 месяцев 2014 года мы экспортировали из Казахстана продукции на $41,8 млрд, из которых 83,4% занимает минеральное сырье, в том числе 79,8% нефть и газ. Если к 83% добавить 7,6% металлы и изделия из них, то получится, что 91% экспорта нам обеспечивает недропользование. 9% приходится на все остальные товары, из которых большую часть занимают продукция животного и растительного происхождения (читай, зерно) 3,3% и 3,1% - химия и нефтехимия (продукция КазФосфата и различные смеси, которые уходят как нефтехимия).

Общий экспорт упал по сравнению с прошлым годом на 2%, как ни странно, но основное падение приходится на металлы - 25% и химию - 9%. Нефть осталась на уровне прошлого года, хотя произошло падение добычи. Чем этот факт отмечается - непонятно. Если знать изменение остатков, то можно было бы сделать более правильные выводы. А так, я предполагаю, экспорт сохранили на уровне прошлого года за счет имеющихся остатков. Мои предпосылки реализации остатков прошлого года подтверждаются еще тем фактом, что в январе-феврале 2014 года экспорт был выше на 21,4% аналогичного периода, в то время как далее происходило только снижение экспорта. За 4 месяца - с марта по июнь 2014 года - экспорт упал на 12,1% по сравнению с прошлым периодом и идет динамика снижения.

Вывод по экспорту: мы полностью зависим от нефти и от прочих полезных ископаемых, и при любом изменении цен на нефть в сторону снижения очень чувствительно скажется на нашем экспорте и экономике. С прошлого года цена на нефть упала со 110 долларов до 100 долларов, эти 10% станут значительно ощутимы к концу года, учитывая, что в 2013 году снижение цены на нефть было в 1 полугодии (апрель 2013 года цена также падала до 100 долларов).

Импорт. Тут все сложнее.

За 6 месяцев мы импортировали $19,2 млрд, что на 15,3% меньше чем за аналогичный период прошлого года.

Основным импортером в Казахстан является Россия и на ее долю приходится 32,6% всего импорта. Далее следует Китай - 17%, потом Германия - 5,7 %. Если из Германии и других стран мы импортируем в основном товары, которые не производятся в Казахстане - машины и оборудование, то с России мы импортируем то, что является конкурентом с Казахстаном - продукты питания, нефтехимия, бензин, металлы и строительные материалы.

Если посмотреть на структуру импорта, то больше всего мы импортируем машины и оборудование - 43,6% от всего импорта, из которых 30% приходится на СНГ (считай Россия). Химия и нефтехимия - 14,6 %, из которых на долю СНГ приходится 36%, продукты питания - 10,2% (в том числе Россия - 60%!), металлы - 9,6% (Россия - 46%) и минеральные продукты (считай бензин) - 7,1 % - из которых 90% - Россия.

Другими словами, по основным потребительским товарам мы полностью зависим от России.

Примечательно, но за 6 месяцев, по сравнению с прошлым годом, резко сократился импорт из России минеральных ресурсов (на 63%). Думаю, это связано с двумя моментами:

1. Скорее всего отменили поставки на Павлодар российской нефти (думаю перешли на СВОП), что сразу же сказалось на импорте из России. Как ни крути, даже если отказались от 2 млн тонн нефти, это составляет почти $700 млн.

2. Введение запрета на импорт российского ГСМ и монополизация импорта только "КазМунайГазом", привело к резкому сокращению ГСМ из России, собственно, сейчас мы наблюдаем этот дефицит.

Основной вывод - по импорту мы очень зависимы от России, и ослабление рубля будет очень чувствоваться нашими производителями.

В основном мы импортируем машины и оборудования, с учетом девальвации, это чувствительно скажется на наших инвестиционных проектах, особенно в сроках их окупаемости.

Теперь не большой общий вывод, который интересен всем:

Укреплять тенге Казахстану смысла нет, так как на фоне падения экспорта и промышленного производства, еще оказывать давление на не экспортных производителей путем конкуренции с российскими товаропроизводителями не имеет смысла, так как нужно выполнять обещания по экономическому росту.

Девальвировать тенге смысла также нет, так как это разгонит инфляцию, негативно скажется на инвестиционных проектах и в итоге, окажет влияние на экономический рост, правда в последующих годах.

Объективно, на курс может повлиять следующие факторы:

- резкое снижение цены на нефть - что мало вероятно, на фоне кризиса не Ближнем востоке и медленного вывода Ирана из под санкций. Думаю, к концу года, должен начаться рост стоимости нефти на фоне отопительного сезона.

- резкое обесценение рубля на фоне политического кризиса. Также маловероятно, уже пошли определенные сдвиги, и думаю, в таком, полусанкционном варианте еще долго будет колебаться Россия и все остальные.

Так что, вывод - курс тенге будет держаться на текущем уровне, до следующего года точно, а дальше, будем смотреть в январе 2015 года по итогам 2014 года.