В настоящий момент появляется еще одна возможность сделать инвестиции в бывшее детище Элона Маска - PayPal, благополучно проданное в свое время eBay, с чего, в общем, этот миллиардер и начал свой предпринимательский путь. Совет директоров eBay Inc. наконец дал свое одобрение на выход PayPal на биржу в качестве отдельной публичной компании.
Первый раз eBay объявила о начале процесса в сентябре 2014 года. Формально разделение (split) будет завершено 17 июля. Обе компании станут независимыми и начнут торговаться публично отдельно друг от друга. PayPal начнет торговаться 20 июля на фондовой бирже Nasdaq с тикером PYPL, а тикер eBay останется неизменным.
Это возможность для обеих компаний сконцентрировать акцент на основных возможностях каждой из них и работать с большей гибкостью для успеха на соответствующих сегментах рынка. eBay намерен сосредоточиться на развитии своих 25 миллионов продавцов и 157 миллионов активных покупателей, в основном малого и среднего размера, которые составляют около 70% мирового рынка розничной торговли. PayPal, с другой стороны, будет сосредоточен на позиционировании себя как "полный платежный сервис", предназначенный для потребителей и продавцов, управляющих мобильными транзакциями, кредитных покупках и формировании лояльности клиентов с помощью поощрительных программ.
eBay и PayPal будет продолжать совместную работу по контракту еще пять лет, чтобы обеспечить надежную источник доходов для PayPal после разделения. Тем не менее, оба предприятия будут свободно сотрудничать с другими предприятиями розничной торговли и другими финансовыми фирмами. PayPal был самым быстрорастущим подразделением для eBay в течение достаточного времени, и приносил отличные доходы eBay, темп роста которого был медленнее, из-за жесткой конкуренции со стороны Amazon и Alibaba.
Хотя все может выглядеть очень радужно для PayPal, важно помнить, что бизнес онлайн-платежей стремительно движется к мобильным платформам, где PayPal не имеет доминирующего присутствия. С другой стороны, бизнес eBay был подкреплен сильным ростом Paypal. Так что без PayPal, темпы роста eBay, вероятно, могут пойти вниз.
Спекулятивная идея, основанная на split
Обычно при объявлении новостей о возможном поглощении одной компании другой объект поглощения растет, а "поглотитель" падает. Инвесторы обычно считают, что денежный поток, который планируется направить на выкуп, будет стоить для акционеров компании-поглотителя дополнительных денег и расходов. При нынешнем разделении идея заключается в другом - более мобильное, рентабельное и конкурентоспособное детище Элона Маска - PayPal - является более привлекательным активом, чем огромный неповоротливый eBay. Поэтому предлагаю на этих новостях покупать не eBay, который, возможно, упадет при разделении, а именно в день начала торгов - 17 июля - покупать сам PayPal. Предполагается, что в короткий срок - 1-2 месяца - upside может составить больше 20% Заодно в очередной раз вспомните про его отца-основателя - гениального создателя суперэлектрокаров Tesla Элона Маска.
Аркадий Рахилькин, председатель совета директоров «Фридом Финанс».
