В ближайшее время на Казахстанской фондовой бирже (KASE) состоится IPO Банка Астаны. LS решил вспомнить самые успешные размещения на отечественном рынке.
Директор департамента "Сентрас Секьюритиз" Маржан Меланич отмечает, что, традиционно, критериями успешного выхода на биржу считается переподписка во время сбора заявок.
Однако, по ее наблюдениям, часто наблюдается снижение цены сразу после выхода на вторичный рынок. При этом собеседница подчеркивает, что это не всегда означает провал IPO.
"Основным критерием успешности можно считать выгоду инвестора от вложения в ценные бумаги компании за определенный период времени. А если сравнить текущую стоимость и цену первичного размещения, то можно зафиксировать неплохую прибыль для инвесторов", - пояснила Меланич.
Директор департамента назвала положительные опыты выхода на рынок. Она отметила размещение нацкомпании "КазТрансОйл" (КТО), которая дебютировала на рынке в рамках программы "Народное IPO" в конце 2012 года. Акции были предложены KASE в количестве 38,46 млн штук по цене 725 тенге. Суммарный спрос при подписке составил 59,4 млрд тенге и превысил объем предложения акций в 2,1 раза. По итогам выхода на торговую площадку компания привлекла 27,9 млрд тенге.
В первый день торгов на вторичном рынке цена акции закрылась на отметке 443,21 тенге, снизившись на 38,9%. В настоящее время акции торгуются на уровне 1,1 тыс. тенге, демонстрируя рост на 53,1%. Собеседница добавила, что КТО очень щедра по отношению к своим акционерам и суммарно организация заплатила 437,71 тенге на акцию в виде дивидендов.
Меланич также считает примерами успешного IPO на KASE первичное размещение таких компаний, как "БАСТ" в 2015 году и Актюбинского завода металлоконструкций (АЗМ) в 2016 году.
Представитель "Сентрас Секьюритиз" уточнила, что "БАСТ" предложил рынку 18 450 акций в марте-апреле 2015 года. Ценовой диапазон был установлен от 19 843 тенге до 21 827 тенге. В итоге вследствие переподписки компании удалось разместить полный пакет предлагаемых акций по верхней границе, тем самым привлечь 359 млн тенге. В первый день торгов на вторичном рынке цена акции закрылась на отметке 25 285 тенге, или на 15,8% выше цены размещения.
В настоящее время котировки торгуются по цене 45,6 тыс. тенге, показав рост с момента размещения на 109%.
Директор департамента также отметила, что АЗМ предложил казахстанским инвесторам 85 892 акции по цене 11,1 тыс. тенге в июле прошлого года. По итогам размещения компания смогла привлечь 800 млн тенге.
При этом в первый день торгов на вторичном рынке бумаги закрылись на отметке 14,1 тыс. тенге, или на 26,6% выше цены размещения, что дало возможность инвесторам неплохо заработать. В настоящее время акции АЗМ торгуются на уровне 13,5 тыс. тенге, демонстрируя рост на 20,9% с момента IPO.
В свою очередь заместитель директора департамента исследований Halyk Finance Станислав Чуев отмечает, что индикаторами успешности IPO можно считать присутствие акций в индексе KASE и их уровень доходности.
По его мнению, наиболее привлекательными инструментами на отечественной торговой площадке данный момент являются бумаги лишь двух компаний: KEGOC (прирост стоимости акций 155% с 2014 года), "Разведка Добыча "КазМунайГаз" (РД КМГ, прирост более 60% с 2006 года).
Собеседник напомнил, что размещение KEGOC состоялось в декабре 2014 года, тогда компании в общей сложности удалось привлечь около 13 млрд тенге. С тех пор было выплачено 126,72 тенге дивидендов на одну акцию при цене размещения 505 тенге за акцию. Текущая стоимость бумаг находится на 1,3 тыс. тенге.
Акции и глобальные депозитарные расписки (ГДР) РД КМГ появились на KASE и на Лондонской фондовой бирже в конце 2006 года. Компании удалось привлечь рекордные на отечественном рынке капитала 257,7 трлн тенге. С тех пор было выплачено 9014,17 тенге дивидендов на акцию при цене размещения 11,1 тыс. тенге. Текущая стоимость бумаг РД КМГ – 18,1 тыс. тенге.
В свою очередь в 2007 году свои акции разместил национальный оператор связи "Казахтелеком". Компания разместила 4,6% голосующих акций приблизительно по 30 560 тенге. После IPO акции снизились почти в два раза и в настоящее время стоят 16,4 тыс. тенге.
