Бумаги Актюбинского завода металлоконструкций (АЗМ) могут подорожать до 16 тыс. тенге. Такой прогноз LS озвучил директор департамента финансового анализа "Фридом Финанс" Ерлан Абдикаримов.
По его оценкам, после проведенного в 2016 году IPO компания находится в хорошей стартовой точке роста.
"После размещения АЗМ значительно улучшила свою ликвидность, структуру капитала на фоне значительного снижения себестоимости до 74% от выручки за последние три года. Компания имеет потенциал для наращивания портфеля проектов как по текущим видам продукции, так и по принципиально новым направлениям деятельности. Нам импонирует тренд постепенного, но все же положительного роста операционной маржи до 3,8% в непростых внешних условиях", - высказал мнение аналитик.
Абдикаримов считает катализатором роста освоение и запуск новых серийных видов продукции: двутавров и дверей.
"Основная точка роста связана с началом развития более рентабельных и регулярных по исполнению и интенсивности заказов видов продукции на фоне снижения маржи по основным и традиционным видам деятельности. Это реализация двутавров как серийного продукта для нужд строительной отрасли и производство стальных дверей под брендом GARANT. Предполагаемый годовой объем продаж при оптимистичном сценарии оценивается в 3,9 млрд тенге. Умеренная оценка вырисовывает потенциал в 25%. Оценка дисконтированных свободных денежных потоков с учетом текущего портфеля проектов и 20% вероятности реализации проектов на рынке серийных балок и стальных дверей вырисовывает капитализацию на уровне 3,4 млрд тенге или целевую цену в 16 182 тенге за акцию", - отметил директор департамента финансового анализа.
При этом аналитик добавил, что многое будет зависеть от макроэкономической ситуации, поскольку присутствует вероятность изменения рыночных условий (ослабление курса рубля и как следствие рост конкуренции с заводами России) и спроса на новые виды продукции.
По итогам торгов 27 апреля на KASE стоимость акций АЗМ составила 12,6 тыс. тенге.
Как ранее сообщал LS, размещение бумаг АЗМ на KASE состоялось в июле 2016 года. Акции АЗМ подорожали в первый день торгов на 43%.
