Акции горнорудной компании "БАСТ" могут подорожать почти до 80 тыс. тенге. Такой прогноз LS озвучил директор департамента финансового анализа "Фридом Финанс" Ерлан Абдикаримов.
Аналитик связывает возможный рост с запуском завода мощностью в 400 тыс. тонн на месторождении Максут в мае-июне 2017 года.
"После запуска обогатительной фабрики с никелевой линией мы ожидаем увидеть производство в размере 7 тыс. тонн медного и 17 тыс. тонн никелевого концентрата по итогам 2017 года. Исходя из текущей конъюнктуры цен на медь и никель, это эквивалентно выручке в 2,5 млрд тенге и операционной прибыли в 740 млн тенге при текущей структуре удельных затрат", - приводит цифры Абдикаримов.
Собеседник напомнил, что для увеличения производственных мощностей в марте 2017 года компания провела SPO - дополнительное размещение акций на бирже KASE, где было привлечено 1,1 млрд тенге. Данные средства как раз пойдут на завершение расширения производительности обогатительной фабрики
"При этом до 2018 года компания планирует привлечь финансирование для увеличения мощности до 1,4 млн тонн руды в год. Это значительно увеличит денежный потоки и, соответственно, оценку компании. При этом денежный поток после запуска завода в 2017 году позволит компании обслуживать текущую и будущую долговую нагрузку для расширения", - прогнозирует он.
По данным Абдикаримова, оценка дисконтированных свободных денежных потоков с учетом увеличения мощности производства до 1,4 млн тонн в год вырисовывает справедливую капитализацию на уровне 19,1 млрд тенге или целевую цену в 79 880 тенге за акцию.
"Недостаточность финансирования под проект расширения до 1,4 млн тонн является ключевым риском для нашей модели оценки. Но при этом успешное расширение до 400 тыс. тонн в этом году позволит компании привлечь и самостоятельно обслуживать необходимые кредитные ресурсы под проект", - резюмировал собеседник.
Цена акций "БАСТа" по итогам торгов 26 апреля на KASE составила 44 129 тенге.
Как ранее сообщал LS, выручка компании "БАСТ" в 2018 году может составить 4 млрд тенге. При этом чистая прибыль компании в следующем году ожидается на уровне 700 млн тенге.
Напомним, "БАСТ" подвел итоги размещения на Санкт-Петербургской бирже.
