Национальный банк снизил базовую с 16% до 15,75% годовых с процентным коридором +/– 1,0 п.п., передает LS.
В Нацбанке отметили, что годовая инфляция продолжает динамично замедляться. Ожидается переход показателя в зону однозначных значений в ближайшие месяцы.
"Месячная инфляция в октябре замедлилась до среднеисторических значений. Внешнее инфляционное давление продолжает смягчаться на фоне сдерживающей политики центральных банков и снижения мировых цен на продовольствие. При этом имеются отдельные факторы и риски, требующие внимания. Во внутренней экономике сохраняется проинфляционное давление со стороны фискального стимулирования, устойчивого внутреннего спроса, высоких и нестабильных инфляционных ожиданий", – подчеркнули в главном банке.
Дальнейшие решения по базовой ставке будут зависеть от соответствия фактической динамики инфляции ее прогнозной траектории.
"При замедлении инфляции в 2024 году Нацбанк будет рассматривать целесообразность плавного снижения базовой ставки с учетом необходимости сохранения умеренно жестких денежно-кредитных условий в среднесрочной перспективе для возврата инфляции к цели 5% и якорения инфляционных ожиданий. При этом не исключаются паузы в изменении базовой ставки для накопления данных и мониторинга баланса рисков", – отмечается в сообщении.
Между тем данное решение вызвало неоднозначную реакцию участников рынка. Так, гендиректор AERC Beta LLP Галымжан Айтказин раскритиковал его.
"В своем форвард-гайденсе Нацбанк неприятно удивил, когда пишет, что динамичное снижение годовой инфляции и ее более низкие прогнозы до конца 2023 года сформировали пространство для снижения базовой ставки. По сути, вся риторика Нацбанка про forward looking подход к денежно-кредитной политике не применяется и просто выброшена в мусор. Мы полностью не поддерживаем подобный подход к ведению денежно-кредитной политики, которая выглядит крайне эпизодичной и не берет в расчет как краткосрочные, так и среднесрочные факторы для инфляции", – написал он в своем Telegram-канале.
Ранее Айтказин уже рекомендовал главному банку страны сохранить базовую ставку на уровне 16% и продолжать дезинфляционную политику до стабилизации ценовых ожиданий.
"На наш взгляд, пространство для дальнейшего снижения базовой ставки крайне ограничено и, можно сказать, отсутствует, в том числе из-за процикличной политики фискальных властей", – сказал он.
Накануне AERC пересмотрел прогноз по инфляции в Казахстане в декабре в сторону повышения. Это обусловлено высокой фактической инфляцией в октябре и ее переоценкой за ноябрь. Так, в декабре рост уровня цен на товары и услуги может составить 9,53% (9,39% в предыдущем обзоре). А в январе следующего года данный показатель ожидается на уровне 9%.
Напомним, в этом году главный банк снижал базовую ставку дважды: в августе – с 16,75% до 16,5%, в октябре – с 16,5% до 16%.
Ранее аналитики Halyk Finance рекомендовали Нацбанку воздержаться от смягчения денежно-кредитной политики, поскольку стало известно о дополнительном внебюджетном финансировании экономики на сумму 1,3 трлн тенге – путем покупки акций "КазМунайГаза" Нацфондом. В результате данного приобретения объем трансфертов из Нацфонда в республиканский бюджет вырос с 4 трлн тенге до 5,3 трлн тенге, что может привести к росту инфляции.
