Кризис вынуждает Ferrari выйти на IPO

Первичное публичное размещение акций итальянского автопроизводителя Ferrari может произойти в третьем квартале 2015 года. По словам экспертов, опрошенных LS, ухудшение экономической ситуации в мире вынуждает компанию искать новые пути финансирования. Аналитик IFC Markets Дмитрий Лукашов полагает, что существует риск сокращения объемов реализации люксовых авто. «Ferrari идет на IPO не от хорошей жизни. Она производит всего около 7,2 тыс. автомобилей в год. Сокращение объемов реализации может произойти из-за заметного ухудшения экономик развивающихся стран, особенно в России и Бразилии, а также замедления экономики Китая и слабого восстановления ЕС», - уточнил он. Эксперт напомнил, что Fiat Chrysler, которой принадлежит 90% акций Ferrari, уже давно вынашивает планы продажи компании для финансирования своих собственных проектов. Fiat Chrysler, по данным аналитика инвестиционного холдинга «Финам» Антона Сороко, в настоящее время нуждается в средствах для масштабной инвестиционной программы до 2018 года. «На мой взгляд, IPO будет весьма интересным для инвесторов. Как только появились новости о возможном IPO (октябрь 2014 года - прим. LS), котировки материнской компании Fiat Chrysler взлетели на 13%. Сейчас большинство инвесторов оценивают Ferrari в $5,5 млрд. На мой взгляд, это вполне адекватный уровень. Уточню, еще четыре года назад, когда также обсуждалось возможное размещение, оценка была заметно выше и составляла $7,3 млрд. В целом пока сложно сказать по какой цене в итоге будут предложены акции Ferrari инвесторам», - поделился своим мнением с LS А.Сороко. Как отметил эксперт, есть несколько причин привлекательности ценных бумаг производителя суперкаров. «В первую очередь, это одна из известнейших автомобильных марок мира, выпускающая машины высочайшего качества. Они всегда пользовались неизменным успехом среди покупателей. Во-вторых, компания входит в состав крупного автомобильного холдинга, который всегда может поддержать ее финансово. Вряд ли Fiat Chrysler будет банкротить ее. Это дает инвесторам дополнительные гарантии», - дополнил аналитик. Третьим фактором в пользу ценных бумаг, по словам А.Сороко, является поддержка итальянских властей, если это потребуется. Специалист дополнил, что не исключено, что правительство купит часть акций компании. По оценкам аналитиков, выручка Ferrari в 2014 году увеличилась на 18% и составила 2,76 млрд евро, операционная прибыль - 389 млн евро (+7%). «Следует отметить, что росту выручки во многом способствовало сильное ослабление курса евро к доллару. Если бы этого не произошло, результаты были бы хуже», - уточнил Д.Лукашов. Напомним, президента Fiat Chrysler Серджо Маркионне в 2014 году сообщал, что автоконцерн Fiat Chrysler выделит Ferrari в отдельную компанию с целью последующего листинга 10% акций производителя авто на биржах США и Европы. Согласно его информации, размещение принесет порядка €4,4–5,8 млрд. Он отметил, что сила бренда Ferrari на рынке авто серьезно недооценена, а автолюбители скорее рассматривают итальянские суперкары в качестве предмета роскоши. «Мы делаем нужный шаг, предоставляя Ferrari шанс занять собственное, уникальное место на рынке», — заключил С.Маркионне. Стоит отметить, после объединения активов Fiat и Chrysler компания FCA занимает седьмое место среди мировых автопроизводителей. Средняя стоимость автомобиля компании Ferrari составляет около $200 тыс. - $250 тыс.

Ирина Ярунина

Кризис вынуждает Ferrari выйти на IPO

По оценкам экспертов, существует риск сокращения объемов реализации люксовых авто.