Кому война, кому мать родна … BREXIT

Рынок не работает настолько математически безупречно

30 июня 2016 года
    

Безусловно в долгосрочном плане Европе и Британии еще предстоит понять убытки, принесенные Brexit. 

Но в ближайшие несколько дней, когда SPY сходил с 211 до 200 и вернулся обратно на 207 хочется сказать только одно – "это просто песня какая-то". 

Именно при таком изменении рынка деньги из карманов паникеров перекочевывают в карманы стратегических и хладнокровных профессионалов.

Сначала Short индексов и Long волатильности, затем наоборот. Проиграл тот, кто сначала испугался падения и слил все, а потом пожадничал и начал откупать обратно уже по выросшей цене. В итоге заплатив 5% как на падении, так и на восстановлении. Впрочем, так было всегда. 

Вопрос только в том, что в периоды наибольшей паники есть акции, которые сливают в первую очередь и откупают обратно позже всех. 

Это акции малой капитализации, так называемые small cups. Они теряют больше и быстрее голубых фишек, однако их восстановление происходит на большую абсолютную величину.
Например, на текущий момент падение SPY составило 5%, восстановление 3,5%. Теперь посмотрим, что произошло, например, с TNA (Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF). С цены $67 он упал до $53,47 (20%), но восстановился пока до $60 (12%). 

Пропорции те же, но при стабилизации рынка осталось еще 8% теоретического upside. Безусловно, рынок не работает настолько математически безупречно, как нам хотелось бы. Иначе бы все аналитики давно ездили на Bentley, а не писали нам упорно статьи и рекомендации каждый день, зарабатывая на жизнь. 

Однако - наблюдать и уметь видеть, это очень полезное качество.

Итак, пара идей на BREXIT:

Идея 1 "Upside на панической распродаже" (авторство инвестиционного Фонда BARNA).

Паническая распродажа английских банков привела к падению на 37% цены акций банка Barclays за 2 дня (с $11,18 до $7,03). За это время капитал банка не пострадал 
Банк уже отрос до $7,6 (8%). Потенциал роста можете посчитать сами. Понятно, что восстановление займет больший срок, чем падение, однако 15-20% за месяц – неплохие цифры.

Идея 2 "Upside на восстановлении small cups" (авторство аналитической компании Zacks).
Компания Rent-a-Center предлагает товары длительного пользования, такие как бытовая электроника и техника, мебель и аксессуары для потребителей в аренду. 

При заключении согласованного срока аренды, клиенты получают право собственности после выплаты определенного пула платежей. 

В новой экономике молодые потребители хотят платить за аренду $30 в месяц вместо двух тысяч долларов за новый современный телевизор и в конечном итоге владеть им, если они того пожелают. 

При рыночной капитализации в размере $600 млн за последний волатильный год компания потеряла почти половину стоимости, при том, что платит хорошие дивиденды и имеет привлекательную маркетинговую стратегию. В прошлом квартале компания вышла на прибыль $0,48 EPS, что выше ожиданий аналитиков $0,4 на 20%. Более того, в акции есть накопленный за последнее время short интерес спекулянтов с медвежьими настроениями, 

который может хорошо помочь именно сейчас, когда она стала восстанавливаться после общей корректировки рынков. 

Расчет на повышение рейтинга до "BUY", восстановлении small cups и "Short Squeeze".

Аркадий Рахилькинпредседатель совета директоров "Фридом Финанс".

Следите за нашим Telegram - каналом, чтобы не пропустить самое актуальное
Подпишись прямо сейчас
Подписка на самые интересные новости из мира бизнеса
Подписаться
© Все права защищены - LS — ФИНАНСОВЫЙ ЖУРНАЛ    Условия использования материалов
Наше издание предоставляет возможность всем участникам рынка высказать свое мнение по процессам, происходящим, как в экономике, так и на финансовом рынке.