В обозримом будущем автокредитование вряд ли сохранит прежние темпы роста. Такое мнение LS озвучил главный аналитик аналитического центра АФК Рамазан Досов.
Собеседник LS рассказал, что текущая динамика выдачи займов на покупку авто во многом отражает эффект низкой базы, значительный нереализованный спрос на обновление автопарка и приобретение авто, активное продвижение совместных программ банков и автодилеров, расширение продуктовой линейки и временное снижение эффективных ставок в рамках маркетинговых акций автодилеров. Эти факторы заметно увеличили поток заявок и долю машин, приобретаемых в кредит.
Он продолжил, что ставки по таким ссудам на начало прошлого года были на уровне 19,7%, и плавно опустились до 14,8% к середине года, а к концу вновь поднялись до 19,8%. В то же время доля приобретаемого в кредит авто в I квартале 2025 года составила 53% от всего зарегистрированного транспорта в стране, во II квартале она выросла до 64%, а в III квартале – до 80%.
"Дополнительную поддержку росту оказало значительное послабление в расчете коэффициента долговой нагрузки (КДН), что расширило круг потенциальных заемщиков. При этом автомобиль все чаще рассматривается не только как потребительский товар, но и как инструмент дохода, что поддерживало спрос даже на фоне общего ужесточения денежно-кредитных условий", – отметил Р. Досов.
Также аналитик считает, что на динамику автокредитования повлияли и макрофакторы, такие как, например, рост занятости (+96 тыс. за девять месяцев 2025 года) и заработных плат населения (+10%), а также увеличение локального производства автомобилей (до 106,7 тыс. единиц), что расширило предложение и дополнительно поддержало спрос в данном сегменте.
"Таким образом, рост автокредитования формировался под влиянием комплекса факторов, включая низкую базу, высокий нереализованный спрос, активную маркетинговую политику участников рынка, послабления в расчете КДН и благоприятные макроэкономические условия", – подчеркнул он.
Оценивая устойчивость такого роста, Р. Досов предположил, что текущие темпы скорее отражают фазу постепенной нормализации после периода ускоренного расширения рынка, чем устойчивый долгосрочный тренд.
"Если в 2023 году портфель вырос на 74%, то в 2024 году – лишь на 53%, а в 2025 году замедлился еще, до 42%. Это указывает на сохраняющийся высокий спрос, но одновременно и на последовательное замедление темпов роста по мере насыщения рынка и исчерпания эффекта низкой базы прошлых лет", – отметил он.
Наряду с этим аналитик добавил, что портфель автокредитов составлял всего 1 трлн тенге на начало 2023 года и к настоящему моменту вырос до 4 трлн тенге (+4 раза). Следовательно, по его словам, значительная часть ускорения в предыдущие годы была связана с низкой базой таких займов, активными дилерскими программами и расширением доступности кредитования. При этом в дальнейшем динамика может в большей степени зависеть от доходов населения, стоимости фондирования и общего состояния потребительского спроса.
Между тем, отвечая на вопрос о возможных угрозах в подобной ситуации, собеседник LS подчеркнул, что ускоренный рост может являться признаком формирования рисков, но им можно управлять, если он происходит на фоне относительно низкой базы предыдущих лет и качественного отбора заемщиков. Так, доля одобрений по заявкам на автозаймы является низкой (16,5%), что существенно ниже среднего уровня по розничному кредитованию (27,1%).
"Тем не менее для заемщиков основным общим риском является рост долговой нагрузки, поскольку автомобиль является активом с высокой скоростью обесценения, и при возможном ухудшении доходов часть клиентов может столкнуться со сложностями обслуживания обязательств", – подчеркнул Р. Досов.
В случае с БВУ угроза для них, прежде всего, заключается в высокой концентрации роста в одном сегменте розницы. Как пояснил аналитик, это повышает чувствительность к возможному охлаждению спроса на авторынке.
"Вместе с тем банки в целом учитывают данные риски в кредитной политике, сохраняют требования к оценке платежеспособности заемщиков и ведут регулярный мониторинг качества портфеля, что позволяет удерживать уровень просроченной задолженности на контролируемом уровне даже на фоне активного роста выдач. Отметим, что доля просроченной задолженности по автокредитам (3,3%) остается ниже среднего уровня по розничному кредитованию (4,0%). Это отражает более качественный состав заемщиков в автосегменте и залоговую природу продукта, которая дисциплинирует обслуживание долга и снижает вероятность дефолта", – уточнил он.
Что касается регулирования, то, по мнению собеседника, текущие правила уже включают ключевые инструменты предупреждения рисков, в том числе требования к оценке платежеспособности заемщиков, пруденциальные нормы по капиталу и резервированию, что ограничивает возможность чрезмерного наращивания рисковых выдач.
"При этом важно учитывать, что автокредитование по своей природе является обеспеченным продуктом, а наличие залога в некоторой степени снижает кредитный риск. Дополнительно банки заинтересованы в сохранении качества портфеля, поскольку рост просрочки напрямую влияет на стоимость фондирования, требования к капиталу и итоговый финрезультат", – добавил Р. Досов.
Говоря о перспективах автокредитования в среднесрочной перспективе, аналитик высказал сомнения по поводу сохранения сопоставимой динамики.
"Динамика последних лет во многом была связана с эффектом низкой базы, высокого нереализованного спроса на авто, расширением доступности и послаблениями в расчете КДН. По мере уже наблюдаемого насыщения рыка повторение сопоставимых темпов роста выглядит маловероятным", – резюмировал он.
Напомним, в АРРФР ключевой причиной роста потребительского кредитования в 2025 году в банковском секторе назвали займы на покупку авто, которые за год увеличились на 42,4%, до 4 трлн тенге.
Ранее LS писал о том, на каких условиях казахстанцы могут оформить такие кредиты.
