Падение цен на энергоносители, несомненно, является самым интересным фактором последних сезонов отчетности. Последние фактические результаты Q4Y14 подтверждают установившийся среднесрочный тренд изменения структуры американской экономики, а также закрепляют его на текущий и ближайшие кварталы 2015 года. Соответственно, можно извлекать из этого уроки минимум на полгода (а значит, воспользоваться этой ситуацией для получения инвестиционной прибыли). Несмотря на то, что результаты последнего сезона отчетности не были выдающимися, даже более того, аналитики называют их смешанными, тем не менее именно они ярко продемонстрировали, что недавнее резкое падение цен на нефть является чистым положительным доходом для роста США (и мировой) экономики.
Другими словами, потери для нефти означают усиление для большинства других секторов экономики, что не удивительно. На графике Scorecard можно увидеть аналитическую сводку за 9 февраля 2015 года от чикагской аналитической группы Zacks по американской экономике в разрезе секторов, чтобы наглядно увидеть, кто должен был проиграть, а кто выиграть от текущей ситуации. В одном из прошлых обзоров я предложил идеи в секторе авиакомпаний, которые самыми первыми ощутили на себе влияние низких цен на нефть и начали устанавливать рекорды как по выручке, так и по прибыли на акцию. В настоящем обзоре я хотел бы предложить идеи в смежном секторе, который не менее интересен, однако еще не так высоко оценен рынком. Вполне возможно, после анализа отчетности и результатов за последний квартал все очень быстро изменится. Не исключено, что в течение 1-2 месяцев мы увидим положительное влияние низких цен на нефть также и для других секторов, однако это вопрос времени, поэтому на данный момент мой выбор – сектор Transportation.
Идея 1. Werner Enterprises (тикер Wern) Werner Enterprises, базирующийся в Омахе, штат Небраска, является одним из лучших пяти перевозчиков в США, с базой из из более чем 7 тыс. грузовых автомобилей и более 23 тыс. автомобилей-прицепов. Компания предоставляет логистические, брокерские и услуги сервиса. Существующая экономическая обстановка остается для автотранспортной отрасли очень благоприятной – с сильной экономикой США это стимулирует рост спроса. Также ужесточение новых правил перевозок способствует укреплению позиций крупных существующих операторов, таких как WERN. Кроме этого, компания повысила прогноз маржи для отчета в марте 2015 года до 12%. Следует добавить, что акция имеет рейтинг от Zacks Rank "BUY". Цена, консенсус и EPS сюрприз-диаграмма для Wern: http://finviz.com/quote.ashx?t=WERN
Идея 2. Celadon Group (CGI) Celadon является одним из крупнейших перевозчиков грузовик в стране с базой около 4 тыс. грузовиков. Компания специализируется на перевозках между США, Канадой и Мексикой. У нее есть все шансы улучшить собственные и так неплохие результаты в следующем квартале за счет сделанных недавних поглощений и операционных инноваций. Оценка Zacks Rank "Strong Buy"была повышена в результате +20% положительного сюрприза в 2014 Q4. Цена, консенсус и EPS сюрприз-диаграмма для CGI: http://finviz.com/quote.ashx?t=cgi&ty=c&ta=1&p=d
Аркадий Рахилькин, председатель совета директоров Freedom Finance
