О крахе фондового рынка Китая С начала 2010 года до конца 2012 года на американских биржах была "золотая лихорадка" китайских IPO. Китайские компании шлепали IPO как пирожки. Американские инвесторы любили их как свои «биг маки». Любовь была взаимной и, как подобает в таких случаях, безумной. Потом пришло отрезвление через многочисленные факты недостоверной отчетности, мошенничества и откровенного «кидалова». Китайцы «спылесосили» кучу американских денег, продав им свои фантики. Грозный SEC, конечно, прибыл на место происшествия, когда вечеринка уже закончилась, и ввел кучу ограничений и требований для китайских компаний. С тех пор китайские акции на американских биржах если и летают, то только на бреющем полете, низенько так. Ситуация как после развода - всем неприятно само упоминание имени бывшего партнера. Однако китайцы уже не могли без фондового рынка. Как в известном анекдоте: "Чапаев так и продолжает курить, а Петька уже без трубки не может". И тут китайское правительство решает либерализовать китайский фондовый рынок. Разрешает выпуск акций континентальных компаний на Гонконгской бирже, допускает иностранцев на Шанхайскую биржу, разрешает покупки акций под маржу и прочее. Все, ящик Пандоры открыт. Китайский рынок взлетел, но теперь они уже пошли обманывать себя и обманываться сами. Запустился двигатель "внутреннего сгорания." При всей мудрости китайских правителей они допустили большую ошибку, считая, что освоили все инструменты управления капитализмом. Управлять межбанковскими ставками, резервами, кредитами, строительством они научились, но обуздать рыночного дракона, который уже начал поедать своих детей, никто не в состоянии. Они уже скормили разбушевавшемуся дракону кучу государственных денег в виде создания резервов, обязательств госбанков поддерживать котировки акций госкомпаний, запрета на новые IPO, приостановки торгов и прочее. С одной стороны, они не могут позволить огромному количеству китайцев потерять все свои деньги, это пахнет массовым недовольством, с другой стороны, чтобы поддержать фондовый рынок, они должны скупать раздутые акции, сжигая на это огромные госресурсы. Сегодня капитализация китайского фондового рынка уже просела больше чем на $1,3 трлн, а это почти ВВП России. Китайцам надо было изначально сдерживать пузырь и, во-вторых, держать отчетность и мошенничество под контролем. А теперь этот процесс приобрел неуправляемый характер. Америка тихо злорадствует. Как говорится, не рой другому яму, сам в нее попадешь. P.S. Это урок для тех, кто считает, что фондовый рынок можно приручить и перевести в "ручное управление". Маргулан Сейсембаев, управляющий партнер «Асадель Капитал».