В условиях геополитической и макроэкономической неопределенности криптоактивы могут неплохо диверсифицировать портфель ЗВР. Такое мнение LS высказал аналитик ФГ "Финам" Александр Потавин.
Нацбанк намерен вложить до $300 млн из золотовалютных резервов в высокотехнологичные акции и другие фининструменты, связанные с цифровыми активами.
А. Потавин предположил, что это могут быть такие крупные и известные криптовалюты, как, например, биткоин и эфир, а также стейблкоины.
"Возможно, это будет участие в финтех-проектах, обладающих прозрачной регуляторной базой и перспективами устойчивого дохода. Такой выбор активов может соответствовать долгосрочной инвестиционной политике Нацбанка, направленной на диверсификацию и получение дохода с учетом современных реалий", – добавил он.
Вместе с тем аналитик признал, что практически ни один крупный центробанк не включает волатильные криптовалюты в официальные международные резервы.
По его словам, в единичных странах власти или правительства держат криптоактивы на балансе, но формально это отличается от официального включения таких инструментов в ЗВР центрального банка. А. Потавин пояснил, что последние традиционно состоят из валютных депозитов, требований к иностранным центробанкам, ценных бумаг (зачастую госбумаги развитых стран), золота и специальных прав заимствования.
Тогда как имеющиеся криптоактивы большинство центробанков не регистрируют как элемент ЗВР, держа их либо на госсчетах, либо в доверительных фондах.
Также собеседник LS рассказал о том, по каким ключевым критериям Нацбанку следует отбирать криптоактивы. В их числе:
- надежность и устойчивость актива (рыночное признание и высокая капитализация);
- прозрачность эмитента и технологии с учетом правовых норм;
- высокая ликвидность для возможности быстрого входа и выхода из позиции;
- приемлемый потенциал доходности и низкая корреляция с другими классами активов в портфеле;
- соответствие внутренним требованиям безопасности и предотвращению финансовых рисков.
"Тенденция по вложениям части активов в криптоиндустрию четко прослеживается в последние годы, поскольку в условиях геополитической и макроэкономической неопределенности такой вид активов может неплохо диверсифицировать портфель на средне- и долгосрочную перспективу. Подобным путем пошли некоторые скандинавские и восточноазиатские страны. Они дают неплохие примеры интеграции криптоактивов и цифровых фининструментов с надлежащим контролем рисков и построением инфраструктуры для безопасного управления резервами", – подчеркнул аналитик.
Наряду с этим он обратил внимание, что для крупных и традиционных ЗВР (ЕЦБ, ФРС, Банк Японии и др.) нет подтвержденной практики включения криптовалют в состав официальных резервов.
Подводя итоги, собеседник LS рассказал, что включение инвестиций в криптоактивы в структуру активов Казахстана может повысить интерес к стране со стороны международных инвесторов как к инновационному и технологически продвинутому рынку.
"Это может укрепить имидж Казахстана как участника цифровой экономики при условии прозрачного управления и контроля рисков", – резюмировал он.
Ранее генеральный менеджер Binance Kazakhstan Нурхат Кушимов оценил инициативу по созданию крипторезерва в республике.
