Рынки сегодня находятся на исторических максимумах. Хотя в свете текущей глобальной макроэкономической картины эти уровни выглядят неоправданными.  Участники рынка ждут хорошей коррекции, однако нужен драйвер падения. Ожидается просадка рынка как минимум на 5% с учетом существенной перекупленности многих бумаг и в целом неадекватных уровней при текущей депрессивной ситуации в мировой экономике. Аналитики рекомендуют инвестировать на локальном рынке в так называемые «defensive stock», то есть защитные инструменты, менее подверженные внешней конъюнктуре. Таковыми выступают все те же дивидендные идеи – простые акции КазТрансОйл, Kcell и РД КМГ. Котировки данных компаний будут устойчивы к глобальной коррекции, учитывая высокую дивидендную доходность, близость сроков выплат, а также текущие довольно низкие рыночные оценки. Рост чистой прибыли на 18% до рекордных 33,5 млрд. тенге продемонстрировал КТО. Объем денежных средств и банковских вкладов на балансе у компании  в сумме вырос до 72 млрд. тенге. Аналитики ожидают сохранения позитивной реакции инвесторов на такие хорошие финансовые результаты. «Мы полагаем, что есть основания ожидать более высоких дивидендных выплат за 2012 г. по сравнению с ожидаемыми нами 65,25 тенге на акцию. При принятии решения о дивидендах компания будет, скорее всего, исходить из справедливой доходности к цене размещения (725 тенге). Хотелось бы отметить, что компания в целом способна направить на дивиденды и всю свою прибыль за прошлый год. Полагаем, акции КТО имеют краткосрочный потенциал повышения до отметки 875-900 тенге на сильном отчете и сюрпризов по дивидендам. Целевая же наша цена остается на уровне 1084 тенге. До выплаты дивидендов остается лишь два месяца. Перспектива значительного роста чистой прибыли в 2013 г. и дивидендных выплат, на наш взгляд, будет способствовать устойчивости котировок акций компании даже после фиксации реестра акционеров», – считают в Asyl Invest. Ожидается снижение интереса к акциям Kcell.  По текущим ценам бумаги дают 7,7%-ную доходность к ближайшим дивидендным выплатам, которые ожидаются в мае, то есть опять же всего лишь через два месяца. Выплаты по итогам 2013 г. могут составить как минимум 10% или 210 тенге на акцию, то есть значительно выше предлагаемого сегодня вознаграждения по депозитам и предлагаемой доходности российских мобильных операторов. «Компания по-прежнему недооценена с фундаментальной точки зрения. К тому же на прошлой неделе завершился так называемый период «Казахтелекома», то есть Кселл (по завершению трех месяцев с момента первичного размещения) больше не имеет обязательств по дополнительным выплатам, а значит, устраняется потенциальный блок для дальнейшего роста котировок. Однако хотелось бы предупредить, что потенциальная коррекция на рынках может привести некоторому краткосрочному движению вниз по акциям Кселл, однако это лишь даст возможность для осуществления более выгодных покупок», – говорят аналитики. Также хорошую доходность по дивидендам предлагают простые и привилегированные акции РД КазМунайГаз. Напомним, инвесторы были напуганы 23%-м снижением чистой прибыли, произошедшим за счет неденежных операций (обесценения основных активов), тогда как компания по-прежнему генерирует значительные денежные потоки. Ожидания по дивидендам – 1300 тенге. Однако РД КМГ получила от совместных и ассоциированных компаний порядка 114 млрд. тенге в виде дивидендов, которые могут быть полностью направлены на дивиденды акционерам самой РД КМГ, а это потенциально порядка 1530 тенге на акцию. Простые акции могут оказаться под давлением глобальной коррекции, однако с учетом потенциальных размеров и сроков дивидендных выплат снижение может оказаться не столь существенным. Источник: Asyl Invest