За два последних месяца цена на нефть упала с $118 до $98 за баррель. Как это отразится на бюджете Казахстана, который очень сильно зависит от цен на черное золото? Сегодняшний собеседник LS– руководитель Группы по проведению макроэкономических исследований Олжас Худайбергенов считает, что текущее колебание цен не критично для экономики Казахстана. Но неприятных сюрпризов можно ожидать – уже в следующем году.
- Олжас, с чем связано текущее падение цен на нефть? Это временное явление или тенденция?
- В целом динамика цен на нефть повторяют динамику прошлого года. В 2012 году примерно в это же время она падала с $110 до $90 за баррель, а потом «отскочила». Скорее всего, в этом году события будут развиваться по тому же сценарию. Дело в том, что Центробанки развитых стран дружно продолжают наращивать объемы эмиссии, и обязательно часть этих денег будет поступать на товарные рынки, соответственно, нефть вновь поднимется в цене. Но, тем не менее, в целом на товарных рынках есть нисходящий тренд. Возможно, что негативный сценарий ожидается в следующем, 2014 году.
- Почему вы так считаете?
- Дело в том, что Центробанки проводят так называемую политику «количественного смягчения», то есть активно эмитируют денежную массу для поддержания своих экономик. Однако, учитывая то, что кредитование растет меньшими темпами, часть денег остается в банках и через подконтрольные структуры переходят на товарные рынки. Соответственно, это влечет рост цен или, как минимум, их сохранение на текущем высоком уровне. Но не будем забывать, что в январе 2014 года уходит в отставку председатель Федеральной резервной системы (ФРС) США Бен Бернанке, который является одним из сторонников продолжения эмиссии. И если на его место придет сторонник прекращения эмиссии, то, соответственно, эту же линию будут вынуждены поддержать Центробанки других стран. Это, в свою очередь, приведет к снижению цен на товарных рынках.
В целом можно спрогнозировать, что бюджетного кризиса из-за нынешнего снижения цен на нефть не будет. Это может повлиять лишь на то, что при формировании бюджета Казахстана на следующий год будет его небольшой рост, не как обычно, на 10-15%, а на 3-5%.
- А если нефть упадет до критической отметки? Что нас ждет?
- Критический уровень цены на нефть - $70-75 за баррель. Упадет ниже этого, нашу экономику ждут проблемы. Глобальная экономическая ситуация предполагает, что цена на нефть будет падать. Дело в том, что сейчас падают экономики Европы, Японии, замедлилась в США, Азии и Латинской Америке. Однако цена на нефть держится из-за денежной политики развитых стран. Если и она изменится, то нефть пойдет вниз.
Но вот до какого уровня может упасть цена на нефть, очень сложно спрогнозировать. В 2008 году нефть упала до $30-40 за баррель, но после этого напечатали столько денег, что даже после прекращения эмиссии, уже напечатанный объем денег не даст упасть цене ниже $60 за баррель. В целом, коридор будет в пределах $60-$80. Это наиболее вероятный диапазон цены на черное золото в случае прекращения эмиссии.
Чтобы пострадать от снижения цен на нефть, нужно, чтобы это снижение происходило в течение 3-6 месяцев, при этом снижение должно быть достаточно брутальным. Как вы знаете, в 2008 году цена на нефть упала практически в 4,5-5 раз. Сегодняшнее небольшое падение в 15-20%, которое мы наблюдаем в последние два месяца, не критическое. Если же это падение будет продолжаться в течение 3-6 месяцев, то список стран, которые могут пострадать, будет большим. К ним относятся страны Ближнего Востока и постсоветские страны, в том числе и Казахстан.
Подготовил
Елтай ДАВЛЕНОВ, LS
См.также:
Право налево Казахский уран: де-факто и де-юре «Возможно сроки перенесут»
