Казахтелекомнамерен реализовать программу обратного выкупа акций в ближайшие 3 года с возможностью дальнейшей реализации. Аналитики связывают это с планами по IPO на зарубежной площадке.
У простых акций Казахтелекома высокий фундаментальный потенциал роста. Акции торгуются значительно ниже балансовой стоимости, высокие показатели рентабельности денежных потоков. Благоприятные перспективы роста доходов и прибыли в связи с развитием проектов LTE и FTTH (Fiber To The Home). Компания объявила о намерении реализовать программу обратного выкупа акций в ближайшие 3 года с возможностью дальнейшей реализации, что возможно связано с планами по IPO на зарубежной площадке.
"Наша целевая цена по простым акциям Казахтелекома – 24 487 тенге. Компания хорошо отчиталась за 2012 г. Операционные результаты компании остаются стабильными. Казахтелеком демонстрирует сравнительно высокие показатели рентабельности денежных потоков и чистой прибыли. Денежные средства на балансе остаются на высоком уровне", – считают аналитики Асыл Инвест.
По их мнению, для инвесторов наиболее привлекательны также простые акции КТО и Кселл, и простые и привилегированные акции РД КМГ. Аналитики оценивают простые акции КТО в 1084 тенге. Почти 50% выручки компании – это операционная прибыль, идущая в основном на капитальные затраты и выплату дивидендов. У компании нет долгов, солидный объем денежных средств на балансе. У КТО хорошая история дивидендных выплат.
Ожидается значительный рост доходов и прибыли компании в следующем году. В июне-июле этого года будут выплачиваться дивиденды, которые могут составить 65,25 тенге на акцию или 9% от цены размещения на IPO. КТО отлично отчиталась за 2012 г. Прибыль компании выросла почти на 30% по сравнению с прошлым годом, показатели рентабельности выручки улучшились. Баланс наличности компании повысился при сохранении нулевого баланса долга.
Возможным драйвером роста акций в горизонте 1-2 месяцев может стать решение по дивидендным выплатам, где возможны сюрпризы. 22 мая пройдет годовое общее собрание акционеров компании. До этой даты вероятно будут известны рекомендуемые советом директоров дивиденды на акцию. Целевая цена аналитиков по акциям Kcell – 2745 тенге.
Потенциальные драйверы: акции компании торгуются со значительной недооценкой к аналогам; во втором квартале будет выплата специального дивиденда на уровне 162 тенге на акцию (доходность 8% при текущей цене); прогнозная дивидендная доходность акции компании на 2013 г. составляет привлекательные 10% (по аналогам доходность на 2013 г. ниже 7%). Высокая дивидендная доходность у простых и привилегированных акций РД КМГ. Большая вероятность выплаты специального дивиденда материнской компании "Казмунайгаз" в июле этого года в связи с наступлением срока погашения долга НК Казмунайгаз перед РД.
По предположениям аналитиков, выплаты могут составить не менее 1 300 тенге на акцию. "Наш оптимистичный сценарий – 1500 тенге. Не исключено возобновление программы выкупа привилегированных акций. Наша целевая цена по простым акциям компании – 21 694 тенге, по привилегированным – 16 250 тенге", – прогнозируют в Асыл Инвест. Источник: Асыл Инвест
