Бумаги сотового оператора Kcell с начала года подорожали более чем на 50% на Казахстанской и Лондонской фондовых биржах. Аналитики, опрошенные LS, объяснили рост и озвучили прогнозы о том, что будет с бумагами в 2018 году.
Инвестиционный аналитик "Фридом Финанс" Еламан Жанай объясняет интерес инвесторов к данному эмитенту заявлением главного акционера Kcell TeliaSonera о продаже своих активов в Евразии, в том числе в Казахстане. Данное объявление было сделано еще в июле 2017 года.
"Мы ждем продолжения роста котировок акций к концу года, так как считаем, что потенциальное предложение выкупа бумаг с премией новым акционером у TeliaSonera будет подогревать интерес инвесторов к бумаге", - высказал мнение собеседник LS.
Жанай добавил, что в компании ранее предполагали, что Kcell будет кандидатом на M&A, ориентировочно, в перспективе от полутора до двух лет. Однако аналитик добавил, что, принимая во внимание желание главного акционера продать свои активы в Евразии как можно скорее, срок продажи сократился до менее одного года.
Аналитик ранее в беседе с LS также заявлял, что, согласно мировой практике, покупка крупного пакета акций производится с определенной премией, размер и привлекательность которой зависит от щедрости покупателя. По его оценкам, эту премию может заплатить новый акционер, который, вероятно, оперирует в той же отрасли.
"Поскольку при покупке компании цена оферты новых акционеров предлагается с указанной премией, мы полагаем, что котировки покажут скорый рост, соразмерный или близкий к размеру премии", - добавил он.
В то же время аналитик группы компаний "Финам" Алексей Коренев отмечает, что до конца года осталось совсем немного времени, поэтому акции Kcell вряд ли успеют существенно подешеветь или подорожать. Однако он не исключил, что перед праздниками многие инвесторы предпочтут зафиксировать прибыль и "выйти" в деньги, что неизбежно вызовет некоторое снижение котировок.
"Что касается следующего года, то даже при условии, что Kcell будет показывать хорошие финансовые и операционные результаты своей деятельности, большинство развивающихся рынков будут существенно зависеть от состояния рынков США. А те показали практически рекордный по продолжительности и росту индексов результат, поднимаясь почти без коррекций более 13 месяцев подряд. В такой ситуации на рынках Америки вполне возможна техническая коррекция, которая неизбежно потянет за собой и индексы Emerging Markets. Так что гарантировать столь же стабильный и существенный рост акций оператора в течение всего следующего года невозможно", - подчеркнул он.
Однако Коренев согласен с Жанай в том, что благоприятная конъюнктура рынка вполне располагает тому, чтобы сделку по продаже доли сотового оператора не оттягивать надолго.
"Не зная условий сделки, практически нереально предположить, как продажа пакета акций Kcell отразится на стоимости ее акций. Мы не знаем, будет ли дисконт к рыночной цене, будет ли сделка сопровождаться какими-либо дополнительными условиями, в какие сроки она будет закрыта и так далее. А все эти факторы являются довольно существенными для прогнозирования цены акций компании", - резюмировал он.
Ранее LS назвал акции, на которых смогут заработать казахстанцы в 2018 году. Драйвером роста индекса KASE в следующем году станут акции Народного банка, "КазТрансОйла" и "Казахтелекома".
