Цена на золото на мировых рынках продолжает укрепляться, передает LS. Профучастники считают, что стоимость драгметалла еще не достигла своих максимумов.
По данным аналитика BCC Invest Алдияра Ануарбекова, во втором квартале 2025 года цена золота достигла новых исторических максимумов на фоне повышенного спроса и геополитической напряженности. Сегодня (8 сентября) котировки впервые превысили $3,6 за унцию, удвоившись по сравнению с уровнями около $1,8 тыс. три года назад.
"К концу июня золото торговалось около $3 275 за унцию, что примерно на 7% выше начала квартала и на четверть дороже, чем годом ранее. Таким образом, золото стало одним из лидеров роста: с начала года оно прибавило порядка 25%, неоднократно обновив рекорды. Основными драйверами ралли стали нестабильная геополитическая обстановка и изменение монетарной политики", – приводит данные аналитик.
Спрос на защитные активы стимулировало обострение геополитических рисков: так, в июне сообщения о конфликте на Ближнем Востоке вызвали всплеск цен до $3 435 за унцию. После сохранения ставки ФРС и объявления о перемирии в ближневосточном конфликте золото откатилось к $3 310 – 3 275 за унцию к концу квартала. На динамику цены также повлияло ослабление доллара США – индекс DXY снизился почти на 10% в первой половине года, что традиционно поддерживает стоимость золота как альтернативного актива, добавляет он.
Одним из ключевых факторов роста цен стало рекордное покупательное поведение центральных банков, говорится в исследовании. По данным Всемирного золотого совета (WGC), в 2022-2024 годах центробанки суммарно закупали свыше 1 тыс. тонн золота ежегодно. Это вдвое больше среднегодового уровня (400-500 тонн) за предыдущее десятилетие. В условиях роста инфляции и смены процентных циклов золото рассматривается как страховка от валютных и процентных рисков. Помимо центробанков, во II квартале заметно оживился интерес частных инвесторов и фондов.
"После некоторого затишья предыдущих лет в 2025 году вернулись чистые покупки золота через биржевые фонды (ETF) и фьючерсы. По итогам июня суммарные запасы золота в ETF выросли до 2 776 тонн против 2 733 тонн месяцем ранее, а спекулятивные длинные позиции на COMEX увеличились с 501 до 530 тонн. Рост вложений в золотые ETFs в развитых странах возобновился впервые с 2020 года, хотя частично он компенсируется продажами на фьючерсном рынке. Снижение реальной доходности облигаций и ожидания скорого смягчения политики ФРС делают бездоходное золото привлекательнее для инвесторов", –отмечает собеседник LS.
Исходя из текущих тенденций перспективы золота выглядят благоприятно, хотя и не исключают коррекций.
"Фундаментальные факторы поддерживают рынок: центральные банки, по сути, выступают стабильными крупными покупателями, продолжающими диверсифицировать резервы в пользу золота. Геополитические риски далеки от разрешения: от региональных конфликтов до торговых споров между крупнейшими державами, поэтому спрос на "тихую гавань" в виде золота вряд ли ослабеет", – считает А. Ануарбеков.
Он добавил, что в то же время текущие уровни цен близки к историческим максимумам, поэтому волатильность может сохраниться. В случае временного улучшения геополитической обстановки или укрепления доллара не исключены откаты цен, как это наблюдалось в конце июня.
"Пока совокупный тренд остается восходящим: приток капитала в золото со стороны государственных институтов и инвесторов создает прочную поддержку рынку. В целом по итогам второго квартала 2025 года золото укрепило свой статус надежного актива, и перспективы на ближайшие кварталы оцениваются позитивно. А концу года ожидаем увидеть котировки золота на еще более высоких максимумах, в диапазоне 3,8-4 тыс.", – резюмировал аналитик.
