Экономические последствия пандемии окажут большее влияние на показатели казахстанских страховых компаний, чем сопутствующие страховые риски, передает LS.
Таким мнением поделились аналитики S&P в новом отчете агентства.
"Мы полагаем, что экономические и финансовые последствия пандемии, снижение цен на нефть и нестабильность на финрынках будут проверкой на прочность для казахстанских страховых компаний в ближайшие 12-24 месяца. В настоящее время слишком рано оценивать финансовое влияние, которое COVID-19 и ухудшение макроэкономической ситуации будут оказывать на страховой сектор Казахстана, принимая во внимание тот факт, что ситуация продолжает быстро меняться. Мы полагаем, что меры по сдерживанию распространения вируса подтолкнули мировую экономику к рецессии", – отметили в S&P.
С точки зрения аналитиков, коронавирус и неблагоприятная макроэкономическая ситуация могут оказать негативное влияние на небольшие и более слабые страховые компании, финансовые показатели которых подвергались давлению еще до начал пандемии.
"Большинство таких организаций смогут абсорбировать страховые выплаты, связанные с вирусом, и последствия волатильности на финрынках. Как следствие, прогнозы по рейтингам остаются "стабильными" благодаря достаточным показателям капитализации. Также мы ожидаем, что перспективы роста для этих организаций сектора общего страхования останутся невысокими в 2020 году. Восстановление прогнозируется в 2021 году. Зависеть оно будет от улучшения макроэкономической ситуации, повышения покупательной способности физлиц и оживления экономической активности. Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы роста в секторе страхования жизни в 2020-2021 годы, прогнозируя рост на уровне почти 15% в этом году, что будет поддерживаться рядом инициатив регулирующего органа", – подчеркнули в агентстве.
Также аналитики прокомментировали вынужденное ограничение в работе всех финорганизаций в период ЧП и карантина.
"Благодаря своим бизнес-моделям страховщики в целом более устойчивы к рецессии, чем компании других отраслей (например, авиаперевозок и туризма). Позитивное влияние на их деятельность будут оказывать экономия на масштабе и диверсификация портфелей. Небольшие компании могут испытывать трудности в связи с усилением конкуренции и негативными макроэкономическими тенденциями. Общие объемы страховой премии в нескольких направлениях бизнеса окажутся под давлением, поскольку невысокий уровень располагаемых доходов не дает населению возможность делать сбережения, особенно сейчас, когда большинство домохозяйств и компаний, наоборот, сокращают свои расходы", – пояснили в S&P.
В агентстве добавили, что к числу наиболее пострадавших направлений относятся страхование выезжающих за рубеж, корпоративное, автострахование и медицинское страхование.
"Негативное влияние на спрос в сегменте автострахования, вероятнее всего, будет оказывать снижение объемов продаж новых автомобилей и отказ от продления или отмена полисов страхователями, находящимися в стрессовой экономической ситуации. Вместе с тем мы отмечаем временное увеличение объема продаж автомобилей и, как следствие, приобретение страховых полисов в марте 2020 года. Это определялось ожиданиями повышения инфляции и последующего роста расходов: потребители полагали, что цены на автомобили вырастут, а национальная валюта обесценится. Мы прогнозируем снижение объемов продаж полисов страхования от несчастных случаев и страхования имущества через банковские каналы вследствие замедления роста кредитования", – ожидают эксперты.
Между тем ситуация для компаний сектора страхования жизни остается более благоприятной, поскольку в последние два года сектор демонстрировал рост с очень низкой базы. Аналитики прогнозируют, что инициативы регулирующего органа будут стимулировать развитие сектора страхования жизни в среднесрочной перспективе. К их числу относятся ожидаемое введение продуктов с инвестиционной составляющей, госпрограмма поддержки образования и возможное решение регулятора о передаче части функций по управлению пенсионными средствами компаниям, занимающимся страхованием жизни. Дополнительным позитивным фактором может стать перевод активов населения в продукты страхования жизни, а не в банковские депозиты, в связи с более высокой инвестиционной доходностью таких инструментов. Особенно это относится к продуктам, номинированным в долларах.
"Текущий кризис обусловливает не только риски, но и некоторые возможности для страховой отрасли. Инновационные компании могут сохранить свои позиции на рынке благодаря изменению поведения клиентов. Реализация программ по оптимизации затрат в период рецессии также может определить перераспределение каналов продаж. Вместе с тем мы по-прежнему полагаем, что страховым компаниям следует принять определенные меры для формирования единой цепочки продаж, от оформления страхового полиса до урегулирования страховых выплат. Компаниям потребуются время и дополнительные расходы для ее выстраивания и превращения в конкурентное преимущество в среднесрочной перспективе. Объем продаж через агентские сети может снизиться, а доля продаж через интернет вырасти в 2020 году в связи с временной социальной изоляцией. Но мы по-прежнему полагаем, что компании, имеющие хорошо отлаженные агентские сети в стране, и в дальнейшем будут играть важную роль и сохранят определенные конкурентные преимущества, в частности в отдаленных регионах", – ожидают в S&P.
В отчете также говорится, что будущая динамика страховой деятельности компаний и в секторе общего страхования, и в секторе страхования жизни может оказаться под давлением, поэтому организации, вероятнее всего, будут принимать меры по сокращению расходов в 2020 году для поддержания показателей прибыльности.
"Мы полагаем, что инвестиционный доход будет составлять основную долю в структуре итоговых результатов всех казахстанских страховых компаний вследствие все еще высоких, хотя и снижающихся процентных ставок и прибыли от изменения обменного курса на фоне девальвации тенге. Помимо этого, доля вложений в инструменты, номинированные в иностранной валюте (главным образом в долларах), в инвестиционных портфелях страховщиков является высокой с 2015 года", – отметили в орагнизации.
Тем временем комбинированные коэффициенты (расходов и убыточности) в сегменте общего страхования могут испытывать некоторое давление вследствие повышения показателя убыточности в нескольких направлениях, прежде всего ОГПО ВТС и каско. Это определяется повышением стоимости запасных частей, номинированной в иностранной валюте. Аналогичную динамику отметили в 2014-2015 годы, когда девальвация тенге оказала негативное влияние на коэффициенты убыточности с лагом в шесть месяцев.
"Вследствие текущего распределения активов казахстанские страховые компании характеризуются в целом достаточными запасами ликвидности и имеют нулевую долговую нагрузку. Вместе с тем мы ожидаем, что объем просроченной дебиторской задолженности может увеличиться, поскольку многие корпоративные клиенты постараются отложить уплату премий, пытаясь сохранить свое положение на рынке. Это может оказать негативное влияние на управление ликвидностью и показатели качества активов страховых компаний в ближайшие месяцы", – подчеркнули в агентстве.
Что касается корпоративного управления, то оно остается важным фактором для продолжения операционной деятельности
"Большинство организаций успешно выполняют планы по обеспечению непрерывной деятельности. Вместе с тем мы отмечаем, что операционные риски, киберриски и риски, связанные с отчетностью, повышаются для всех страховых компаний. Большинству из них придется пересматривать бюджеты на 2020-2021 годы, однако, вероятнее всего, они будут делать это во II полугодии, когда последствия пандемии COVID-19 станут более очевидными. Напомним также, что АФР рекомендовал страховым компаниям отложить дивидендные выплаты и продлил сроки представления отчетности. Это носит, в нашем понимании, необязательный характер. Такое решение свидетельствует скорее не о недостаточном объеме капитала или денежных средств, а о неопределенности относительно будущих расходов страховых компаний, которые могут возникнуть в связи с пандемией. Мы отмечаем, что некоторые страховые компании удерживали прибыль за 2019 году в полном объеме, в то время как другие продолжали выплачивать дивиденды акционерам", – резюмировали в S&P.
