В Национальном банке прокомментировали LS меры по сдерживанию инфляции. Профучастники в свою очередь оценили, насколько эти решения помогут регулятору.
В надзорном ведомстве напомнили, сегодня наблюдается ряд проинфляционных рисков в экономике, усилившихся на фоне нестабильности во внешнем секторе и расширения потребительского спроса. В этих условиях, отметили в Нацбанке, потребуются меры по повышению привлекательности тенговых активов и стимулов населения к сбережению своих средств.
"Задачи будут реализовываться через базовую ставку. Ее повышение будет главным сигналом об ужесточении денежно-кредитных условий. Также может быть усилен контроль объемов тенговой ликвидности в банковской системе", – отметили в надзорном ведомстве.
В Нацбанке подчеркнули, что проведение более жесткой политики приведет к замедлению будущей инфляции, положительно скажется на планировании предприятий, производстве товаров и в целом на экономике.
"Помимо этого, увеличится доходность по тенговым инструментам на финрынке, что в свою очередь вызовет дедолларизацию. Также повышение базовой ставки положительно скажется на притоке иностранного капитала на внутренний рынок. В случае наличия значительных рисков отклонения тренда будущей инфляции от целевого значения она будет установлена на таком уровне, который с учетом всех эффектов позволит минимизировать данные риски", – заверили в надзорном ведомстве.
В то же время профучастники, опрошенные LS, поделились своим мнением о том, насколько реально сдержать инфляцию на запланированном уровне (4-6%).
Эксперт Института мировой экономики и политики Адиль Кусманов напомнил, что существуют прямые и косвенные методы регулирования цен.
"В Казахстане применяются прямые способы контроля путем установления предельно допустимых розничных цен на социально значимые товары. Также реализуется политика косвенного регулирования цен – через социально-предпринимательские корпорации. Однако, все эти меры являются временными. Ключевым остается необходимость внедрения системных способов по снижению влияния внешних факторов, в первую очередь валютных колебаний – усиление политики импортозамещения, особенно по продовольственным товарным позициям", – пояснил он.
По мнению Кусманова, прямое сдерживание через установление предельных допустимых розничных цен не дает ожидаемых результатов. Негативный эффект отражается на развитии малого и среднего бизнеса, появлении некачественной продукции на прилавках.
"Реализация системных мер требует более длительного времени и значительных ресурсов. Таким образом, при валютном давлении с учетом высокой доли импорта рост цен на продовольственные товары будет неизбежен", – прогнозирует эксперт.
Кусманов напомнил, что годовая инфляция сейчас находится на уровне 5,4%. Однако наибольший вклад в нее, по его словам, продолжает вносить рост цен на продовольственные товары, который составляет 8,7%.
"Несмотря на существующие внешние риски, по нашим прогнозам, уровень средней годовой инфляции к концу года будет находиться в пределах целевого коридора (4-6%), установленного Нацбанком", – считает он.
Эксперт аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана Рамазан Досов отметил, что контроль за ростом цен не является прямой задачей правительства. Это основная цель Нацбанка.
"Основной инструмент в рамках политики инфляционного таргетирования, который использует Нацбанк – регулирование размера базовой ставки. Чем она выше, тем ниже интерес субъектов экономики к заемным средствам. При этом на размер инфляции довольно сильно влияет импорт товаров, особенно из России (до 40% всего импорта)", – уточнил он.
Досов отметил, что задача правительства это контроль уровня госдоходов. Так как экономика сильно зависит от поступающей в страну экспортной выручки (преимущественно от реализации нефти), благодаря которой они финансируются.
"Сокращая размер госрасходов, особенно в части различных программ, правительство также сможет повлиять на снижение инфляции", – пояснил он.
Ссылаясь на регулярный опрос экспертов, Досов подчеркнул, что ожидания участников в отношении основных экономических индикаторов изменились. В частности, в августе значение прогнозируемой через 12 месяцев инфляции составило 6,5% против 6,3% месяцем ранее. При этом суждения в отношении роста цен по итогам 2020 года не изменились – 6,4%. Он подчеркнул, что инфляционные ожидания участников рынка по-прежнему превышают как текущий уровень роста цен, так и цель регулятора на 2019-2020 годы.
Ранее LS писал о том, к чему приведет ужесточение Нацбанком денежно-кредитной политики в Казахстане. А также о том, что аналитики Halyk Finance прогнозируют основной всплеск цен осенью этого года.
