Российская валюта уже больше недели торгуется выше 8 тенге. LS узнал у профучастников, как долго будет продолжаться ослабление нацвалюты и к каким последствиям для экономики это может привести.
Аналитик "Финама" Андрей Маслов отметил, что рубль в последние дни серьезно укреплялся на фоне ожиданий инвесторами и аналитиками политических решений. С одной стороны, России – о присоединении новых территорий, с другой – реакции ЕС и Запада и введения новых санкций.
"Судя по всему, в конце III квартала крупные игроки "сбросили" довольно много иностранной валюты, что и привело к укреплению рубля. На данный момент ближайшая линия сопротивления – это 8,55 тенге за рубль. Курс может в моменте пробить и эту отметку, но вряд ли в текущих обстоятельствах закрепится выше", – прогнозирует аналитик.
При этом Маслов напомнил, что слабый тенге в целом выгоден для бюджета Казахстана, так как это дает конкурентное преимущество казахстанской валюте. Это также работает и в случае с Россией, так как сейчас многие товары и услуги поступают в РФ именно через Казахстан.
В свою очерель аналитик Ассоциации финансистов Казахстана Рамазан Досов пояснил, что пара RUB/KZT является лишь производной от курса доллара к тенге и рублю. Другими словами, это кросс-курс, который определяется на основе изменений тенге и рубля по отношению к доллару.
Он добавил, что ослабление тенге к рублю объясняется лишь разнонаправленными движениями валютных пар USD/RUB (-22% с начала года) и USD/KZT (+10%) под влиянием:
- в случае с USD/RUB – относительно жестких ограничений на движение капитала со стороны Банка России, существенного улучшения профицита торгового баланса (падение импорта и одновременный рост доходов от экспорта энергоресурсов);
- в случае USD/KZT – ухудшения динамики финсчета платежного баланса, выхода инвесторов из активов развивающихся стран ввиду ужесточения монетарной политики Федрезервом США, трагических событий января, геополитического кризиса.
"Поскольку курсообразование указанных пар также носит разнообразный характер (USD/KZT – рыночный, USD/RUB – нерыночный), то и делать какие-либо точные прогнозы в отношении кросс-курса видится нецелесообразным. Тем не менее в моменте местные игроки рынка ожидают ослабления рубля к доллару (возобновление бюджетного правила) и нейтральной динамики нацвалюты к доллару, что может привести к снижению курса рубля к тенге при прочих равных условиях", – сообщил Досов.
Вместе с тем, по его информации, от изменения кросс-курса по паре RUB/KZT зависит стоимость около 40% импорта в Казахстан. Это, с одной стороны, увеличивает инфляционное давление в Казахстане, но с другой – может способствовать развитию внутреннего производства и/или поиску альтернативных каналов поставок, снижая зависимость Казахстана от российской экономики.
"Так, если в 2021 году на РФ приходилось 42,1% всего импорта в страну, то за январь-июль 2022 года доля российских товаров в совокупном импорте в страну снизилась до 37,8%", – резюмировал Досов.
Отметим, что по итогам средневзвешенных торгов 3 октября на Казахстанской фондовой бирже российская валюта торговалась по 8,2 тенге за рубль, а американская – по 475,5 тенге за $1.
