Министерство финансов намерено разместить исламские сертификаты сукук в I квартале 2018 года на площадке Международного финансового центра Астана. Эксперт Ерлан Байдаулет оценил будущую эмиссию. В беседе с LS он напомнил, что это один из самых долгожданных выпусков ценных бумаг.
По его словам, впервые об этом размещении заговорили официальные лица еще восемь лет назад и позже заявляли об этом неоднократно.
"Ожидаемая эмиссия в сумме составит $300 млн, как было объявлено президентом Нурсултаном Назарбаевым еще 6 сентября этого года. Однозначно, ожидается семикратный спрос со стороны международных инвесторов, что позволит зафиксировать наценку на рекордно низком уровне в истории внешних госзаимствований страны. С учетом особого интереса со стороны инвесторов к таким суверенным сертификатам можно предположить, что роуд-шоу и сама подписка на пятилетние и семилетние имущественные сертификаты обречены на успех. В течение этого и начала следующего года новые международные суверенные размещения на глобальном рынке сукук не наблюдаются, в основном одни и те же страны. Почти все крупные игроки, включая группу Исламского банка развития, центробанки стран организации исламского сотрудничества, крупные банки арабских стран Залива и Юго-Восточной Азии рассчитывают на покупку этих бумаг", - отметил собеседник LS.
По оценкам эксперта, Минфин использует механизм, который был разработан ранее (при содействии Al Hilal), – иджара (операционный лизинг). Он предполагает права пользования (usufruct) платными трассами республиканского значения (под управлением "КазАвтоЖол").
Собеседник также отмечает, что удачно выбрано и время для выхода на рынок.
"Минфин объявил о выпуске за четыре месяца до старта, и у инвесторов будет время подготовиться. Плюс к концу-началу года, как вы знаете, на рынках наблюдается затишье, в начале года будет опубликована макроэкономическая информация будущего эмитента, а уже к марту, после закрытия балансов и аудита по итогам прошлого года, ожидается рост инвестиционного оживления. Хорошо, что именно Казахстан благодаря запуску МФЦА станет таким драйвером в секторе суверенных ценных бумаг", - добавил Байдаулет.
По его словам, крайне важен достигнутый бенчмарк, что позволит задать позитивный тон целой серии корпоративных эмиссий сукук, причем как в крепких валютах, так и в национальной валюте, опять же в рамках финцентра Астаны.
Резюмируя, собеседник отметил, что привлекаемые средства в ходе размещения пойдут на решение вопросов с текущим дефицитом бюджета, который в последние годы достиг высокого уровня. Но, по его мнению, в будущем следует направить такие ресурсы на реализацию конкретных инфраструктурных проектов.
