Казахстанские БВУ более прибыльны, чем банки многих развитых стран, но при этом не заинтересованы в кредитовании экономики, передает LS.
Как рассказал директор по стратегии "Финама" Ярослав Кабаков, по ряду ключевых показателей казахстанские банки в 2024-2025 годах выглядели заметно более прибыльными, чем финструктуры многих развитых стран: чистая прибыль сектора в 2024 году составила примерно 2,55 трлн тенге, рентабельность капитала (ROE) достигала десятков процентов.
"Это объясняется сочетанием высокой маржи по кредитам и пассивам, доходов от размещения средств и операций с высокодоходными, но низкорисковыми инструментами, а также структурой спроса на кредит", – пояснил аналитик.
По его данным, развитые рынки, такие как США, Германия и Великобритания, имеют глубокую конкуренцию, меньшую волатильность маржи и более высокую стоимость капитала, поэтому их ROE и ROA обычно ниже показателей казахстанских банков в 2024 году.
"Агрегированные данные по прибыли секторов БВУ разных стран показывают, что чистая прибыль казахстанских банков за 2024 год составила около 2,55 трлн тенге, а по состоянию на 1 августа 2025 года – примерно 1,641 трлн тенге, что соответствует росту около 18% за семь месяцев. Для сравнения, российские банки в 2024 году получили около 4 трлн рублей чистой прибыли. В США банковская система заработала за 2024 год примерно $268,2 млрд, а в Китае крупнейшие госбанки показали чистую прибыль в сотни миллиардов юаней", – отмечает Я. Кабаков.
При этом в Германии Deutsche Bank получил прибыль до налога за 2024 год около 5,3 млрд евро, а в Великобритании крупнейшие банки демонстрировали рекордные прибыли в 2023-2024 годах. В Узбекистане чистая прибыль банковского сектора за 2024 год составила около 6,966 трлн сумов. Источники и агрегированные показатели публикуются по-разному, поэтому для развитых стран чаще приводятся данные лидеров рынка и статистика регуляторов, поясняет эксперт.
"Казахстанские банки получают основную прибыль за счет высокой чистой процентной маржи, доходов от размещения ликвидности, комиссионных и операционных доходов, а также торговых и валютных операций. На развитых рынках, таких как США, крупную долю прибыли дают процентный доход, инвестиционный банкинг, торговля и управление активами. В Китае госбанки получают доход преимущественно от кредитования и процентной маржи, коммерческие БВУ – от маржи, комиссий и торговых операций. В Европе источники прибыли схожи, но рост стоимости риска и регулирование сдерживают рентабельность. В Казахстане доля прибыли от процентной маржи и размещения ликвидности выше, чем от масштабного кредитования экономики", – говорит эксперт.
При этом по уровню кредитования экономики Казахстан отстает от развитых стран: кредиты частному сектору составляют около 25-26% ВВП в 2024 году, тогда как в Китае этот показатель достигает 190-195%, в Великобритании – около 114%, в США – примерно 46%, а в Германии – 77-80%. В России кредиты частному сектору составляют 50-60% ВВП.
"Низкая глубина кредитования ограничивает роль банков в финансировании экономики, поэтому они предпочитают размещать средства в низкорискованные инструменты", – говорит собеседник LS.
Стимулы для активного кредитования экономики включают целевые кредитные линии и гарантии, снижение стоимости фондирования и налоговые стимулы, механизмы разделения рисков, дифференциацию требований к резервам и ликвидности для приоритетных кредитов, развитие инфраструктуры оценки кредитного риска, регуляторные стимулы по снижению капитальных нагрузок и поддержку спроса на инвестиционные кредиты.
"Эти меры уже обсуждаются Нацбанком и правительством Казахстана и считаются логичными при условии контроля рисков", – напомнил аналитик "Финама".
При этом он отмечает, что сравнивать казахстанские банки с банками развитых стран можно частично, поскольку базовые модели управления депозитами, кредитами, рисками и регуляторные требования схожи.
"Однако различаются глубина рынка, структура экономики, концентрация сектора, доступность альтернативного финансирования и макроэкономические условия, поэтому прямое сравнение ROE без учета рисков и структуры баланса может вводить в заблуждение", – пояснил Я. Кабаков.
Напомним, в недавнем послании народу президент Касым-Жомарт Токаев отметил, что в Казахстане банковские активы и капитал в среднем в несколько раз прибыльнее, чем в развитых странах. Это обусловлено тем, что отечественным БВУ выгоднее вкладываться в низкорисковые инструменты, чем в кредитование экономики.
