Fitch повысило кредитный рейтинг "Казахтелекома" с "BB+" до "BBB-", прогноз "стабильный". LS узнал, какие факторы повлияли на решение агентства.
Глава "Казахтелекома" Куанышбек Есекеев отметил, что компания стала единственной рыночной структурой в стране, приблизившейся к суверенному (ВВВ) рейтингу Казахстана по версии Fitch. Она существенно обошла целый ряд российских телеком-операторов. В частности, "Мобильные ТелеСистемы" (BB+/Стабильный), "Мегафон" (BB+/Стабильный) и "Таттелеком" (BB/Стабильный).
"Не стоит объяснять, насколько эта оценка агентства важна для "Казахтелекома", получившего благодаря ей новые возможности для привлечения дополнительных заемных средств к реализации масштабных проектов и ставшего еще более привлекательным активом для инвестирования в его деятельность. Хотел бы обратить внимание на один из выводов экспертов Fitch, которые считают, что влияние пандемии на нашу компанию будет весьма умеренным на фоне падения показателей во многих секторах экономики и тяжелого положения других рыночных активов как в нашей стране, так и за рубежом. Этот вывод основывается и на тех позитивных показателях, которые мы сумели добиться", – подчеркнул он.
Вместе с тем директор департамента проектного финансирования "Казахтелекома" Людмила Атамуратова объяснила, с чем было связано повышение кредитного рейтинга.
"Прежде всего это укрепление рыночных позиций компании после приобретения 75% акций Kcell в конце 2018 года и оставшейся 49% доли в совместном предприятии с Tele2 (СП Tele2/Altel) в середине 2019 года, а также сильные финансовые показатели, стабилизацию долговой нагрузки и улучшение ликвидности. Кроме того, агентством учитывался бизнес и операционный профиль "Казахтелекома", который основывается на лидирующих позициях во всех телекоммуникационных сегментах Казахстана. Так доля компании на рынке составляет около 90% в сегменте фиксированной связи, 85% в сегменте фиксированного широкополосного доступа, 61% в мобильной связи и 42% в услугах платного телевидения", – пояснила она.
Атамуратова добавила, что по мнению аналитиков, после приобретения доли Kcell и СП Tele2, позиции казахстанского телеком-оператора в сегменте мобильной связи стали более сильными, чем позиции крупнейших российских мобильных операторов.
Кроме того, по ее словам, в агентстве учитывали технические возможности "Казахтелекома", владеющего современной магистральной сетью передачи данных c опорными узлами во всех крупных городах Казахстана, обеспечивающей полное покрытие территории страны, что является конкурентным преимуществом оператора.
"Отметим, что услуги связи в период пандемии коронавируса приобрели особенно важное значение для населения всего мира. Именно поэтому индустрия телекоммуникационных услуг оказалась одним из наиболее устойчивых секторов в этот период. Принципы социального дистанцирования и самоизоляции резко повысили спрос на онлайн-услуги и цифровые сервисы. Мы считаем, что роль коммуникаций и передачи информации в условиях практически повсеместного карантина приведет к формированию новой цифровой культуры всей планеты. Эта новая цифровая культура уже формируется как на уровне каждого отдельного человека, так и на уровне предприятий и организаций", – отметила Атамуратова.
Вместе с тем аналитик "Фридом Финанс" Данияр Оразбаев считает, что, повысив рейтинги "Казахтелекома", аналитики Fitch показали свою уверенность в выбранной бизнес-модели компании, о чем и говорится в отчете.
"Это решение является значимым событием для компании, ее кредиторов и акционеров. В рейтинговом агентстве ожидают увеличение свободных денежных потоков к чистому долгу, рост рентабельности по EBITDA, экономию на капитальных затратах во многом благодаря благоприятному рыночному положению компании, созданном приобретениями сотовых операторов. При всем при этом умеренное влияние пандемии коронавируса и очень низкое влияние изменений курса валют также стали важными факторами для повышения рейтинга. Для акционеров это означает, что агентство видит значительное улучшение финансовых показателей "Казахтелекома" в ближайшем будущем, что должно позитивно повлиять на акционерную стоимость компании", – резюмировал он.
