Казахстанская экономика уязвима к текущим внешним шокам, но некоторые отрасли могут получить выгоду от высоких цен на сырье. Такое мнение LS озвучил аналитик ФГ "Финам" Александр Потавин.
Оценивая текущую ситуацию на мировом рынке, собеседник LS обратил внимание на продолжающийся рост общей инфляции в США. Данный показатель увеличился почти до трехлетнего максимума, поскольку война на Ближнем Востоке привела к росту цен на энергоносители для предприятий и домохозяйств.
"Годовой темп инфляции в США ускорился в апреле до 3,8%, достигнув самого высокого уровня с мая 2023 года. Таким образом, потребительские цены в США в апреле росли быстрыми темпами второй месяц подряд, что стало крупнейшим годовым ростом инфляции почти за три года", – отметил А. Потавин.
По его мнению, до тех пор пока цены на нефть будут оставаться на этом уровне и дорожать, вероятность распространения энергетической инфляции на другие компоненты экономики США повышается. В таком случае рост затрат на топливо и за комуслуги на фоне высокой стоимости энергоносителей со временем ударит по карману потребителя, что повышает вероятность экономического спада.
На этом фоне аналитик считает, что Штатам необходимо как можно быстрее завершить конфликт с Ираном. Тогда как последнему, напротив, выгоднее держать в напряжении весь Ближний Восток, отыгрываясь через высокие цены на нефть на экономиках развитых стран.
"Однако под тему сверхвысоких цен на энергоносители попадают все без исключения потребители нефти и газа, которые импортируют это сырье. Индия значительно страдает из-за этого, поскольку закрывает около 90-95% своего потребления черного золота за счет ее закупок за рубежом, и прежде всего в странах Персидского залива. Это, пожалуй, один из самых высоких показателей из крупнейших стран мира. Для сравнения: в Китае импорт нефти составляет примерно 60-70% от потребления", – подчеркнул А. Потавин.
Напомним, недавно премьер-министр Индии Нарендра Моди обратился к гражданам страны с просьбой сократить потребление топлива, отказаться от ненужных зарубежных поездок и временно ограничить покупку золота.
Собеседник LS рассказал, что текущие проблемы Индии больше связаны с тем, что она имеет один из самых больших в мире торговых дефицитов. То есть импорт значительно превышает экспорт. На это расходуется валюта, которой в стране и так очень ограниченное количество. В результате рупия девальвируется.
Он продолжил, что золото является вторым по значимости импортным товаром. Спрос на него традиционно остается высоким из-за свадеб и религиозных праздников. Более того, правительство Индии недавно резко повысило импортные пошлины на золото и серебро с целью охладить спрос на драгметалл: с 6% до примерно 15%. Ожидается, что данная мера позволит сократить отток валюты на фоне войны на Ближнем Востоке и роста цен на нефть.
В целом аналитик опасается, что если процесс переговоров между США и Ираном затянется до осени, то это может вызвать общемировой кризис.
"По нашему мнению, иранские власти не станут спешить заключать мирные соглашения с США. Чем дольше сохранится период неопределенности, тем сильнее весь мир будет страдать от высоких цен на энергоносители. Тем самым Иран повышает свою значимость как мирового "топливного крана", – добавил он.
Если говорить о Казахстане, то А. Потавин выделил несколько отраслей, которые наиболее чувствительны к ценам на энергоносители. В их числе электро- и энергоемкое производство: металлургия (медь, ферросплавы), химия, целлюлозно-бумажная промышленность, нефтепереработка и нефтехимия и транспорт.
"Казахстан сейчас демонстрирует высокую уязвимость к внешним шокам, при этом уровень риска значительно различается по отраслям: в то время как сырьевой экспорт может получить краткосрочную выгоду от высоких цен, обрабатывающая промышленность сталкивается с критическими рисками из-за нехватки мощностей. Курс тенге благодаря высоким ценам на нефть держится на очень сильных позициях", – подчеркнул собеседник LS.
Ранее AERC улучшил прогноз по среднегодовому курсу USD/KZT с 546 тенге до 518,5 тенге за $1, а также по стоимости нефти Brent – с $60 до $87. Ключевым фактором этого стала эскалация конфликта в Персидском заливе.
