После вялого старта на IPO акция Planet of Fitness (NYSE: PLNT) последние три месяца никак не может набрать необходимый драйв, чтобы оторваться от цены размещения в $16 и порадовать участников первоначального размещения акций на NYSE. Некоторые из них уже устали ждать ралли и поглядывают на другие акции.
Всех волнует вопрос - ну как так? Отличный фундаментальный анализ. Восхитительный отчет в ноябре. Восторженные отклики участников и покупателей франшизы. Благодарный массовый потребитель, за $10получающий членство в спорт-клубе с великолепным оборудованием и квалифицированным персоналом. Акция приклеилась к $16 - ни вниз ни вверх, ни прибыли ни убытка.
Перед предстоящим рождественском ралли акция получила свой позитив и драйвер - аналитическая чикагская компания Zacks присвоила ей свой рейтинг "BUY" (покупать) или "2". До сих пор консенсус аналитиков не мог набрать критической массы, чтобы можно было объявить консенсус целевой цены. Мне хотелось бы напомнить, почему мы все согласны с Zacks.
Расширяющаяся огромными темпами фитнес-индустрия позволяет всем получить желаемое. Участникам - здоровье, производителям оборудования - сбыт, владельцам залов - доход, покупателям франшизы - стабильную выручку, ну а обладателям франшизы - стабильные роялти.
И если все в этой цепочки довольны ситуацией, в ближайшем будущем будут довольны и акционеры, инвесторы, которые благополучно предоставили компании $216 млн для развития сети. Сильный рост ведет к нелинейному расширению доходной базы. Результата ждать осталось недолго
Planet of Fitness с базой в Нью-Гемпшир - фитнес-холдинг, продает франшизы и открывает собственные фитнес-центры в США. PLNT работает в трех различных сегментах: корпоративный, фитнес-центры по франчайзингу и продажи оборудования.
PLNT в настоящее время работает в 1040 залах, что составляет около 25% прирост по сравнению с 841 залами год назад. Из 1040 мест, 982 являются франчайзинговыми, а сама корпорация владеет 58 единицами.
В последнем отчете о прибыли, PLNT показал отличные результаты - увеличение дохода на 8,4% до $68,8 млн вопреки прогнозу аналитиков в $67 млн. Выручка выросла на 25,4% до $19,8 млн, корпоративный доход на 10,8% до $25,2. Показатель EBITDA показал рост на 11,8% до $26,5 млн.
Каждый год PLNT показывает стабильный доход, а также свободный денежный поток. Аналитики считают, что подобные результаты достигаются за счет постоянного расширения своего присутствия.
В течение трех месяцев, закончившихся 30 сентября, бизнес расширился на 26 центров. За 5 лет PLNT показала впечатляющий рост от 457 точек в 2011 году до текущих 1040. Очевидно, что компания делает упор на рост - 30 сентября 2015 года, компания обязалась открыть 1000 новых залов, которые приведут к росту текущей абонентской базы до 7,1 млн клиентов.
Чтобы помочь стимулировать рост, Джессика Корреа (директор по маркетингу) разработала и внедрила специальное телевидение на основе рекламной кампании. Чтобы компенсировать расходы на рекламу, на франчайзи налагается специальная плата в 2% ежемесячно.
В целом фитнес-индустрия увеличилась с 32,8 млн активных членов в 2000 году до 54,1 млн человек в 2014 году. Этот рост, как ожидается, увеличится в течение следующих нескольких десятилетий, как увеличивается желание продлить жизнь и быть здоровыми. Так PLNT ориентирована на массы с самой низкой стоимостью членства, предполагается, что компания должна получить значительную долю рынка в ближайшие годы.
Объем торгов PLNT небольшой, 318 тыс. акций в день, однако сама акция достаточно сильная. Сможет ли ее "раскачать" новый рэнкинг от Zacks?
Посмотрим. Во всяком случае подарок в виде абонемента на год в Planet of fitness стоит всего $120. Сложно представить себе более экономный и столь прекрасный рождественский подарок.
Аркадий Рахилькин,
председатель совета директоров "Фридом Финанс"
