Банк развития Казахстана (БРК) привлек 20 млрд тенге, разместив на Казахстанской фондовой бирже пятилетние облигации с доходностью 10,5% годовых. Участники рынка оценили данное размещение, передает LS.
Директор департамента управления активами "Казкоммерц Секьюритиз" Айвар Байкенов отметил, что спрос превысил предложение. Так, при объеме этого выпуска в 20 млрд тенге общий размер заявок на покупку бондов БРК составил свыше 27 млрд тенге. Таким образом, соотношение спроса к предложению составило 135%.
"Данный выпуск стал очередным звеном столь долгожданной цепочки размещений со стороны квазигосударственного сектора. С начала этого года мы уже были свидетелями успешного выхода на долговой рынок со стороны Казахстанской ипотечной компании и Евразийского банка развития. Размещение облигаций БРК вновь показало, что спрос на бумаги топовых и высококачественных эмитентов сохраняется достаточно большим", - отметил собеседник LS.
Он также обратил внимание, что интерес к бумаге проявили не только институциональные инвесторы и банки второго уровня, но и розничные инвесторы.
"Широкий круг инвесторов говорит о рыночном характере размещения. Во многом здесь необходимо отметить и заслугу финансового консультанта и андеррайтера выпуска, которому удалось убедить многих инвесторов в привлекательности данных облигаций, особенно в условиях дальнейшего снижения базовой ставки", - отметил Байкенов.
Собеседник полагает, что череда новых выпусков облигаций указывает на то, что ситуация для эмитентов стала благоприятной, чтобы осуществлять фондирование на локальном рынке ценных бумаг.
"Компании квазигосударственного сектора откроют дорогу для активных размещений со стороны частных предприятий. Сегодня на финансовом рынке страны наблюдается избыток тенговой ликвидности, при этом сохраняется острый дефицит качественных бумаг для инвестиций, тогда как доходности на рынке депозитов и государственных ценных бумаг постепенно теряют свою привлекательность", - добавил он.
В свою очередь заместитель председателя правления Казахстанской фондовой биржи Наталья Хорошевская также оценила размещение. По ее оценкам, выход на биржу прошел успешно.
"Размещение прошло удовлетворительно как для банка, так и для инвесторов. В целом считаю, что на рынке есть определенный "голод" на качественные тенговые инструменты предоставляемых хорошими эмитентами, с хорошей репутацией и с высокой доходностью. Это видно и по предыдущим размещениям, где наблюдалась переподписка", - подтвердила она.
При этом Хорошевская отмечает тенденцию, когда инвесторы закрывают позицию в иностранной валюте и нуждаются в интересных тенговых инструментах.
"Многие инвесторы вышли из доллара, так как ситуация на валютном рынке оценивается как стабильная и спокойная. Поэтому сейчас идет поиск новых тенговых инструментов, которые сейчас очень востребованы", - отметила она.
Российские эксперты также оценили данное размещение.
Аналитик IFC Markets Дмитрий Лукашов полагает, что выпуск облигаций БРК прошел успешно, так как было распродано 100% эмиссии.
"Заявленная доходность 10,5%, вероятно, является вполне приемлемой для банка. Она не на немного выше доходности 2-летних государственных облигаций Казахстана, размещенных 22-го мая (9,1%), с учетом более длительного срока до погашения", - отметил он.
Лукашов не считает, что на рынке Казахстана имеется дефицит корпоративных облигаций.
"В конце мая разместили облигации еще два казахстанских банка: Хоум Кредит и Евразийский банк развития. Сейчас планируется эмиссия долговых бумаг Halyk Finance", - напомнил собеседник LS.
В свою очередь аналитик группы компаний "Финам" Богдан Зварич отметил, что итоговая доходность по выпуску БРК соответствует текущей экономической ситуации и рискам, которые несет на себе данный эмитент.
"В целом для активного спроса должны сложится условия, в частности, связанные с высоким уровнем ликвидности. На мой взгляд, сейчас на казахстанском рынке ликвидности недостаточно, что, в частности, подтверждается попытками локальных компаний разместить свои облигации на российском рынке, где ситуация с ликвидностью лучше", - резюмировал он.
