ИК «Тройка Диалог» не исключает, что понижение рейтинга Казкоммерцбанку  (ККБ) агентством Moody's вызвано изменением взаимоотношений двух структур. Компания расценивает это понижение как «слишком сильным» «Тон пресс-релиза представляется чрезмерно драматическим: может создаться впечатление, что в последнее время ухудшилось не столько финансовое положение банка, сколько его отношения с Moody's. В пресс-релизе изложено несколько причин понижения рейтинга. Главные из них - большой объем проблемных кредитов (наследие 2007-2008 годов, возможно, отражающее инвестиции на рынке недвижимости), снижение рентабельности (доход на средний капитал на протяжении последних четырех лет составляет лишь 5-7%) и снижение коэффициентов ликвидности (с 12% до 9% от совокупных активов в 1полугодии 2012 года)», - отмечается в сообщении. Аналитики «Тройки Диалог» отмечают, что для облигаций банка это событие, конечно, неблагоприятно, однако оно едва ли значительно скажется на котировках акций ККБ, они уже весьма низкие, отчасти из-за невысокой ликвидности. В последние годы коэффициент «цена / капитал 2012о» у ККБ составляет лишь 0,3. «И в ближайшее время, по всей видимости, не повысится, поскольку улучшения ситуации не предвидится», - отмечается в сообщении компании. Напомним,  агентство Moody's понизило кредитный рейтинг ККБ на два пункта до Caa1 (рейтинг старших облигаций) после публикации отчетности банка за первое полугодие 2012 года и, возможно, в результате планового пересмотра рейтингов. Таким образом, сейчас Moody's ставит ККБ на один уровень с Альянс Банком, который едва выходит на уровень безубыточности и некапитализирован.